2012年中級會計職稱考試已經進入備考階段，小編從正保會計網校論壇整理了相關備考資料，供大家參考，祝大家學習愉快，夢想成真！

　　已知：某公司2007年銷售收入為10000萬元，2007年12月31日的資產負債表（簡表）如下：

　　資產負債表（簡表）

　　2007年12月31日 單位：萬元

　　2008年計劃銷售收入比上年增長8%，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，需要80萬元資金。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可通過發行新股解決，股票的發行費用為2.4元/股，發行價格為15元，剛剛發放的股利為每股1.2元，留存收益籌資成本為13.4%，預計普通股每股股利年增長率固定，2008年銷售凈利率為10%。

　　要求：

　?。?）計算2008年公司需增加的營運資金；

　?。?）計算每股股利年增長率以及2008年每股股利；

　?。?）計算2007年末的普通股股數；

　?。?）計算2008年需要籌集的資金總量；

　?。?）預測2008年需要對外籌集的資金量。

　　提示：2008年發放的股利＝（2007年末的普通股股數＋2008年增發的普通股股數）×2008年每股股利

　　【正確答案】

　?。?）營運資金增加

　?。搅鲃淤Y產增加－流動負債增加

　　本題中，流動資產增長率＝流動負債增長率＝8%，所以，營運資金增長率＝8%.

　　2007年末的營運資金

　?。搅鲃淤Y產－流動負債

　?。剑?000＋4000＋7000）－（1500＋2500）

　?。?000（萬元）

　　2008年公司需增加的營運資金

　?。?000×8%＝640（萬元）

　　（2）13.4%＝1.2×（1＋g）/15×100%＋g

　　解得：股利年增長率＝5%

　　2008年每股股利＝1.2×（1＋5%）＝1.26（元）

　?。?）2007年末普通股股數＝1000/2＝500（萬股）

　?。?）2008年需要籌集的資金總量

　　＝需增加的營運資金＋新增設備需要的資金

　?。?40＋80＝720（萬元）

　?。?）假設2008年需要對外籌集的資金量為W萬元，則：

　　需要增發新股股數

　?。絎/（15－2.4）＝W/12.6（萬股）

　　2008年發放的股利

　?。絒500＋W/12.6]×1.26

　　＝630＋0.1W

　　2008年留存收益籌資

　?。?0000×（1＋8%）×10%－（630＋0.1W）

　?。?50－0.1W

　　由于：2008年需要籌集的資金總量＝2008年留存收益籌資＋2008年發行股票籌資

　　因此：720＝（450－0.1W）＋W

　　解得：W＝300（萬元）

　　拋磚：

　　【問題】營運資金增加＝流動資產增加－流動負債增加本題中，流動資產增長率＝流動負債增長率＝8%，所以，營運資金增長率＝8%.

　　引玉：

　　【解答】營運資金=流動資產-流動負債，所以營運資金的增加=流動資產的增加-流動負債的增加。題目給出條件“2008年計劃銷售收入比上年增長8%；公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減”，所以說，流動資產增長率＝流動負債增長率＝8%，所以，營運資金增長率＝8%。

　　拋磚：

　　【問題】13.4%＝1.2×（1＋g）/15×100%＋g中為什么不考慮籌資費用？

　　引玉：

　　【解答】13.4%指的是留存收益的籌資成本，而留存收益的籌資成本計算不需要考慮籌資費用，留存收益籌資成本=第一年預期股利/普通股籌資金額*100%+股利年增長率。

　　拋磚：

　　【問題】需要增發新股股數＝W/（15－2.4）＝W/12.6（萬股） 2008年發放的股利＝[500＋W/12.6]×1.26 ＝630＋0.1W 老師，講一下這兩步是怎么算的？

　　引玉：

　　【解答】設W代表2008年對外籌集資金額。2008年發放的股利＝[500＋W/12.6]×1.26＝500×1.26+W/12.6×1.26＝630＋0.1W，并且由題意知“公司如需對外籌資，可通過發行新股解決，股票的發行費用為2.4元/股，發行價格為15元”所以每股股票實際可以籌資15-2.4＝12.6元。所以2008年末共有股份＝500+W/12.6，而由第二步可知，每股的股利為1.26元，所以2008年發放的股利為[500＋W/12.6]×1.26＝630＋0.1W，

　　2008年留存收益籌資=2008年凈利潤-2008年發放股利＝10000×（1＋8%）×10%－（630＋0.1W）＝450－0.1W

　　由于：2008年需要籌集的資金總量＝2008年留存收益籌資＋2008年發行股票籌資，因此：720＝（450－0.1W）＋W，解得：W＝300（萬元）