2011年中級會計職稱考試《經濟法》科目
第三章 其他主體法律制度 　　

第三節 外商投資企業法律制度（2）

　　——外國投資者并購國內企業

　　所謂并購，眾所周知，其實就是通過資金的流動換取某家公司或企業的實際控制權和隸屬權。對于國內企業間的并購而言，對于我國的總體資金而言，并不會產生實質上的增加和減少，而如果是外國投資者并購國內企業則就大大不同了。不但會有外部資金的流入，同時也可能會伴隨有先進技術和先進管理理念進入，因此，對于一些外國投資者并購國內企業的行為國家是大力鼓勵和支持的，不過在支持的同時也還是要采取一定的管理措施，這是必不可少的。

　　針對國家對該行為的管理及要求，也如我們前面所談及到的，大家只需清楚國家必是重點保護我們自身的利益、環境、經濟秩序等方面不受到影響和損害為前提的。對我們有利的國家支持，對我們不利的國家限制或禁止，只要明白這些就可以了。

　　外國投資者并購境內企業的注冊資本：

　　按照《公司法》中的相關規定：外國投資者在并購后所設外商投資企業注冊資本中的出資比例一般不低于25%.外國投資者的出資比例低于25%的，審批機關在頒發外商投資企業批準證書時加注“外資比例低于25%”的字樣。登記管理機關在頒發外商投資企業營業執照時加注“外資比例低于25%”的字樣。

　　外國投資者并購境內企業的投資總額：

　　①股權并購

　　②資產并購

　　應根據購買資產的交易價格和實際生產經營規模確定擬設立的外商投資企業的投資總額。擬設立的外商投資企業的注冊資本與投資總額的比例應符合有關規定。

　　外國投資者并購境內企業的出資：

　　【單選】某外國投資者協議購買境內公司股東的股權，將境內公司變更為外商投資企業，該外商投資企業的注冊資本為700萬美元。根據外國投資者并購境內企業的有關規定，該外商投資企業的投資總額的上限是（ ）。

　　A.1000萬美元 B.1400萬美元 C.1750萬美元 D.2100萬美元

　　【答案】C

　　【知識點】注冊資本與投資總額

　　【正保會計網校答案解析】注冊資本在500－1200萬美元之間的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍。

　　【多選】法國甲公司擬并購境內乙企業并取得實際控制權，下列情形中，應當向商務部進行申報的有（ ）。

　　A.涉及重點行業

　　B.存在影響或可能影響國家經濟安全因素

　　C.境內乙企業職工代表大會未通過職工安置方案

　　D.導致擁有馳名商標或中華老字號的境內企業實際控制權轉移

　　【答案】ABD

　　【知識點】外國投資者并購境內企業

　　【正保會計網校答案解析】外國投資者并購境內企業并取得實際控制權，涉及重點行業。存在影響或可能影響國家經濟安全因素或者導致擁有馳名商標或中華老字號的境內企業實際控制權轉移的，當事人應就此向商務部進行申報。

　　（2）增資的特殊規定

　　①有限責任公司和以發起方式設立的境內股份有限公司的股東應當在公司申請外商投資企業營業執照時繳付不低于20%的新增注冊資本，其余部分的出資時間應符合《公司法》、有關外商投資的法律和《公司登記管理條例》的規定。其他法律和行政法規另有規定的，從其規定。

　　②股份有限公司為增加注冊資本發行新股時，股東認購新股，依照設立股份有限公司繳納股款的有關規定執行。

　　（3）資產并購的特殊規定

　　外國投資者資產并購的，投資者應在擬設立的外商投資企業合同、章程中規定出資期限。

　　①設立外商投資企業，并通過該企業協議購買境內企業資產且運營該資產的，對與資產對價等額部分的出資，投資者應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內向境內企業支付全部對價，對特殊情況需要延長者，經審批機關批準后，應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內支付全部對價的60%以上，1年內付清全部對價，并按實際繳付的出資比例分配收益；

　　②其余部分的出資（資產對價等額部分以外的），合同、章程中規定一次繳清出資的，投資者應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內繳清，合同、章程中規定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認繳出資額的15%，并應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內繳清。

　　（4）低于25%時支付對價期限的特殊要求

　　外國投資者并購境內企業設立外商投資企業，如果外國投資者出資比例低于企業注冊資本25%的，

　　①投資者以現金出資的，應自外商投資企業營業執照頒發之日起3個月內繳清；

　　②投資者以實物、工業產權等出資的，應自外商投資企業營業執照頒發之日起6個月內繳清。

　　（5）外商投資企業待遇

　　①外國投資者在并購后所設外商投資企業注冊資本中的出資比例高于25%的，該企業享受外商投資企業待遇。

　　②外國投資者在并購后所設外商投資企業注冊資本中的出資比例低于25%的，除法律和行政法規另有規定外，該企業不享受外商投資企業待遇，其舉借外債按照境內非外商投資企業舉借外債的有關規定辦理。審批機關向其頒發加注“外資比例低于25%”字樣的外商投資企業批準證書。登記管理機關、外匯管理機關分別向其頒發加注“外資比例低于25%”字樣的外商投資企業營業執照和外匯登記證。

　　（6）假外資的排除

　　境內公司、企業或自然人以其在境外合法設立或控制的公司名義并購與其有關聯關系的境內公司，所設立的外商投資企業不享受外商投資企業待遇，但該境外公司認購境內公司增資，或者該境外公司向并購后所設企業增資，增資額占所設企業注冊資本比例達到25%以上的除外。根據上述方式設立的外商投資企業，其實際控制人以外的外國投資者在企業注冊資本中的出資比例高于25%的，享受外商投資企業待遇。

　　5.外國投資者并購境內企業的審批與登記

　　6.反壟斷審查

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