[基本要求］

　　（一）掌握內部控制的目標和基本要素；掌握財務控制的方法及與內部控制的關系

　　（二）掌握成本中心、利潤中心和投資中心的含義、類型、特點及考核指標

　　（三）掌握標準成本控制的含義、標準成本的制定、成本差異的計算和分析方法

　　（四）熟悉內部控制的原則與方法

　　（五）熟悉內部結算價格、結算方式和責任成本的內部結轉

　　（六）熟悉責任預算、責任報告的編制方法和業績考核的要求

　　（七）了解財務控制的意義與特征，了解財務控制的基本原則、種類與方法

　　（八）了解作業成本控制的基本原理、質量成本控制程序；了解ERP在成本控制方面的作用

　　[考試內容］

　　第一節　內部控制概述

　　一、內部控制的目標與基本要素

　　（一）內部控制的目標

　　內部控制，是指由企業董事會（或者由企業章程規定的經理、廠長辦公會等類似的決策、治理機構，以下簡稱董事會）、管理層和全體員工共同實施的、旨在合理保證實現企業基本目標的一系列控制活動。

　　一般而言，內部控制的目標有以下幾個方面：（1）企業戰略；（2）經營的效率和效果；（3）財務會計報告及管理信息的真實可靠；（4）資產的安全完整；（5）遵循國家法律法規和有關監管要求。

　　（二）內部控制的基本要素

　　1．內部環境。內部環境，是影響、制約企業內部控制制度建立與執行的各種內部因素的總稱，是實施內部控制的基礎。內部環境主要包括治理結構、組織機構設置與權責分配、企業文化、人力資源政策、內部審計機制、反舞弊機制等內容。

　　2．風險評估。風險評估，是及時識別、科學分析影響企業戰略和經營管理目標實現的各種不確定因素并采取應對策略的過程，是實施內部控制的重要環節和內容。風險評估主要包括目標設定、風險識別、風險分析和風險應對。

　　3．控制措施。控制措施，是根據風險評估結果、結合風險應對策略所采取的確保企業內部控制目標得以實現的方法和手段，是實施內部控制的具體方式和載體。控制措施結合企業具體業務和事項的特點與要求制定，主要包括職責分工控制、授權控制、審核批準控制、預算控制、財產保護控制、會計系統控制、內部報告控制、經濟活動分析控制、績效考評控制、信息技術控制等。

　　4．信息與溝通。信息與溝通，是及時、準確、完整地收集與企業經營管理相關的各種信息，并使這些信息以適當的方式在企業有關層級之間進行及時傳遞、有效溝通和正確應用的過程，是實施內部控制的重要條件。信息與溝通主要包括信息的收集機制及在企業內部和與企業外部有關方面的溝通機制等。

　　5．監督檢查。監督檢查，是企業對其內部控制制度的健全性、合理性和有效性進行監督檢查與評估，形成書面報告并作出相應處理的過程，是實施內部控制的重要保證。監督檢查主要包括對建立并執行內部控制制度的整體情況進行持續性監督檢查，對內部控制的某一方面或者某些方面進行專項監督檢查，以及提交相應的檢查報告、提出有針對性的改進措施等。企業內部控制自我評估是內部控制監督檢查工作中的一項重要內容。

　　二、內部控制制度設計的原則

　　現代企業在建立和設計內部控制框架時必須遵循和依據的客觀規律和基本法則，稱為內部控制的基本原則。具體包括：（1）合法性原則；（2）全面性原則；（3）重要性原則；（4）有效性原則；（5）制衡性原則；（6）合理性原則；（7）適應性原則；（8）成本效益原則。

　　三、內部控制的一般方法

　　內部控制的一般方法通常包括職責分工控制、授權控制、審核批準控制、預算控制、財產保護控制、會計系統控制、內部報告控制、經濟活動分析控制、績效考評控制、信息技術控制等。

　　1．職責分工控制，要求根據企業目標和職能任務，按照科學、精簡、高效的原則，合理設置職能部門和工作崗位，明確各部門、各崗位的職責權限，形成各司其職、各負其責、便于考核、相互制約的工作機制。

　　企業在確定職責分工過程中，應當充分考慮不相容職務相互分離的制衡要求。不相容職務通常包括：授權批準、業務經辦、會計記錄、財產保管、稽核檢查等。

　　2．授權控制，要求企業根據職責分工，明確各部門、各崗位辦理經濟業務與事項的權限范圍、審批程序和相應責任等內容。企業內部各級管理人員必須在授權范圍內行使職權和承擔責任，業務經辦人員必須在授權范圍內辦理業務。

　　3．審核批準控制，要求企業各部門、各崗位按照規定的授權和程序，對相關經濟業務和事項的真實性、合規性、合理性以及有關資料的完整性進行復核與審查，通過簽署意見并簽字或者蓋章，作出批準、不予批準或者其他處理的決定。

　　4．預算控制，要求企業加強預算編制、執行、分析、考核等各環節的管理，明確預算項目，建立預算標準，規范預算的編制、審定、下達和執行程序，及時分析和控制預算差異，采取改進措施，確保預算的執行。

　　5．財產保護控制，要求企業限制未經授權的人員對財產的直接接觸和處置，采取財產記錄、實物保管、定期盤點、賬實核對、財產保險等措施，確保財產的安全完整。

　　6．會計系統控制，要求企業根據《中華人民共和國會計法》、《企業會計準則》和國家統一的會計制度，制定適合本企業的會計制度，明確會計憑證、會計賬簿和財務會計報告以及相關信息披露的處理程序，規范會計政策的選用標準和審批程序，建立、完善會計檔案保管和會計工作交接辦法，實行會計人員崗位責任制，充分發揮會計的監督職能，確保企業財務會計報告真實、準確、完整。

　　7．內部報告控制，要求企業建立和完善內部報告制度，明確相關信息的收集、分析、報告和處理程序，及時提供業務活動中的重要信息，全面反映經濟活動情況，增強內部管理的時效性和針對性。

　　內部報告方式通常包括：例行報告、實時報告、專題報告、綜合報告等。

　　8．經濟活動分析控制，要求企業綜合運用生產、購銷、投資、財務等方面的信息，利用因素分析、對比分析、趨勢分析等方法，定期對企業經營管理活動進行分析，發現存在的問題，查找原因，并提出改進意見和應對措施。

　　9．績效考評控制，要求企業科學設置業績考核指標體系，對照預算指標、盈利水平、投資回報率、安全生產目標等業績指標，對各部門和員工當期業績進行考核和評價，兌現獎懲，強化對各部門和員工的激勵與約束。

　　10．信息技術控制，要求企業結合實際情況和計算機信息技術應用程度，建立與本企業經營管理業務相適應的信息化控制流程，提高業務處理效率，減少和消除人為操縱因素，同時加強對計算機信息系統開發與維護、訪問與變更、數據輸入與輸出、文件儲存與保管、網絡安全等方面的控制，保證信息系統安全、有效運行。

　　第二節  財務控制

　　一、財務控制的特征、基本原則與種類

　　（一）財務控制的特征

　　財務控制，是指按照一定的程序與方法，確保企業及其內部機構和人員全面落實和實現財務預算的過程。

　　財務控制的特征有：以價值形式為控制手段；以不同崗位、部門和層次的不同經濟業務為綜合控制對象；以控制日常現金流量為主要內容。

　　財務控制是內部控制的一個重要組成部分，是內部控制的核心，是內部控制在資金和價值方面的體現。

　　（二）財務控制的基本原則

　　財務控制的基本原則包括：（1）目的性原則；（2）充分性原則；（3）及時性原則；（4）認同性原則；（5）經濟性原則；（6）客觀性原則；（7）靈活性原則；（8）適應性原則；（9）協調性原則；（10）簡明性原則。

　　（三）財務控制的種類

　　1．按照財務控制的內容，可分為一般控制和應用控制兩類。

　　2．按照財務控制的功能，可分為預防性控制、偵查性控制、糾正性控制、指導性控制和補償性控制。

　　3．按照財務控制的時序，可分為事前控制、事中控制和事后控制三類。

　　二、責任中心財務控制

　　建立責任中心、編制和執行責任預算、考核和監控責任預算的執行情況是企業實行財務控制的一種有效的手段。

　　（一）責任中心的特征

　　責任中心，是指承擔一定經濟責任，并享有一定權利的企業內部單位。

　　責任中心的特征包括：它是一個責權利相結合的實體；具有承擔經濟責任的條件；責任和權力皆可控；有一定的經營業務和財務收支活動；便于進行責任會計核算。

　　責任中心可劃分為成本中心、利潤中心和投資中心。

　　（二）責任中心的類型和考核指標

　　1．成本中心

　　成本中心，是指只對成本或費用負責的責任中心。成本中心的應用范圍最廣，只要有成本費用發生的地方，都可以建立成本中心，從而在企業形成逐級控制、層層負責的成本中心體系。

　　成本中心只對可控成本承擔責任，只對責任成本進行考核和控制。

　　可控成本具備四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。

　　成本中心的考核指標包括成本（費用）變動額和成本（費用）變動率兩項指標。

　　成本（費用）變動額=實際責任成本（費用）－預算責任成本（費用）　
　　　
　　 2．利潤中心

　　利潤中心，是指既對成本負責又對收入和利潤負責的責任中心，它有獨立或相對獨立的收入和生產經營決策權。

　　（1）利潤中心的成本計算。在無法實現共同成本合理分攤或無須共同分攤的情況下，通常只計算可控成本，而不分擔不可控成本（即不分攤共同成本）；在共同成本能夠合理分攤的情況下，不僅應計算可控成本，還應計算不可控成本。

　　（2）利潤中心的考核指標。

　　當利潤中心不計算共同成本或不可控成本時，其考核指標是邊際貢獻總額，該指標等于利潤中心銷售收入總額與可控成本總額（或變動成本總額）的差額，即：

　　利潤中心邊際貢獻額=該利潤中心銷售收入總額-該利潤中心可控成本總額（或變動成本總額）

　　當利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采取變動成本法計算成本時，其考核指標不僅應包括利潤中心邊際貢獻總額，也應該包括利潤中心負責人可控利潤總額和利潤中心可控利潤總額。計算公式如下：

　　利潤中心負責人可控制利潤總額=該利潤中心邊際貢獻總額-該利潤中心負責人可控固定成本

　　利潤中心可控利潤總額=該利潤中心負責人可控制利潤總額-該利潤中心負責人不可控固定成本

　　3．投資中心

　　投資中心，是指既對成本、收入和利潤負責，又對投資效果負責的責任中心。投資中心是最高層次的責任中心，它擁有最大的決策權，也承擔最大的責任。投資中心必然是利潤中心，但利潤中心并不都是投資中心。利潤中心沒有投資決策權，而且在考核利潤時也不考慮所占用的資產。

　　投資中心的考核指標。除考核利潤指標外，投資中心主要考核能集中反映利潤與投資額之間關系的指標，包括投資收益率和剩余收益。

　　（1）投資收益率又稱投資利潤率，是指投資中心所獲得的利潤與投資額之間的比率，可用于評價和考核由投資中心掌握、使用的全部凈資產的盈利能力。其計算公式為：　
　　　
　　 （2）剩余收益是一個絕對數指標，是指投資中心獲得的利潤扣減其最低投資收益后的余額。最低投資收益是投資中心的投資額（或資產占用額）按規定或預期的最低投資報酬率計算的收益。其計算公式如下：

　　剩余收益=利潤－投資額（或資產占用額）×規定的（或預期的）最低投資報酬率

　　如果預期指標是總資產息稅前利潤率時，則剩余收益計算公式應作相應調整，其計算公式如下：

　　剩余收益 ＝息稅前利潤—總資產占用額×預期的總資產息稅前利潤率

　　這里所說的預期的最低報酬率或總資產息稅前利潤率，通常是指企業為保證其生產經營正常、持續進行所必須達到的最低報酬水平。

　　（三）責任預算、責任報告與業績考核

　　1．責任預算

　　責任預算，是指以責任中心為主體，以可控成本、收入、利潤和投資等為對象編制的預算。它是企業總預算的補充和具體化。

　　責任預算指標包括主要責任指標（即各個責任中心的考核指標）和其他責任指標（例如，勞動生產率、設備完好率、出勤率、材料消耗率、職工培訓等）。

　　責任預算編制程序有兩種：一是以責任中心為主體，自上而下地將企業總預算在各責任中心之間層層分解；二是各責任中心自行列示各自的預算指標，由下而上、層層匯總，最后由企業專門機構或人員進行匯總和調整。

　　2．責任報告

　　責任報告，是指根據責任會計記錄編制的反映責任預算實際執行情況，或者揭示責任預算與實際執行情況差異的內部會計報告。通過編制責任報告，可完成責任中心的業績評價和考核。責任報告是自下而上逐級編報的，隨著責任中心的層次由低到高，其報告的詳略程度也由詳細到總括。

　　3．業績考核

　　業績考核，是指以責任報告為依據，分析、評價各責任中心責任預算的實際執行情況，找出差距，查明原因，借以考核各責任中心工作成果，實施獎罰，促使各責任中心積極糾正行為偏差，完成責任預算的過程。

　　（四）責任結算與核算

　　1．內部轉移價格

　　內部轉移價格，是指企業內部各責任中心之間進行內部結算和責任結轉時所采用的價格標準。制定內部轉移價格時，必須考慮全局性原則、公平性原則、自主性原則、重要性原則。

　　內部轉移價格主要包括市場價格、協商價格、雙重價格和成本價格等。

　　2．內部結算

　　內部結算，是指企業各責任中心清償因相互提供產品或勞務所發生的、按內部轉移價格計算的債權、債務。

　　按照結算的手段不同，可分別采取內部支票結算、轉賬通知單和內部貨幣結算等方式。

　　3．責任成本的內部結轉

　　責任成本的內部結轉又稱責任轉賬，是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發生或發現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。責任轉賬的目的是為了劃定各責任中心的成本責任，使不應承擔損失的責任中心在經濟上得到合理補償。

　　責任轉賬的方式可采取內部貨幣結算方式和內部銀行轉賬方式。

　　第三節　成本控制

　　一、成本控制的含義和內容

　　成本控制是對企業生產經營過程中發生的各種耗費進行控制。它有廣義和狹義之分。

　　廣義的成本控制就是成本經營，強調對企業生產經營的各個環節和方面進行全過程的控制。廣義的成本控制包括成本預測、成本計劃、成本日常控制、成本分析和考核等一系列環節。

　　狹義的成本控制也稱成本的日常控制，主要是指對生產階段產品成本的控制。即運用一定的方法將生產過程中構成產品成本的一切耗費限制在預先確定的計劃成本范圍內，然后通過分析實際成本與計劃成本之間的差異，找出原因，采取對策以降低成本。

　　成本控制按照成本形成的過程可分為事前成本控制、事中成本控制和事后成本控制；成本控制按照成本費用的構成可分為生產成本控制和非生產成本控制。

　　二、成本控制的基本方法——標準成本控制

　　（一）標準成本控制的含義

　　標準成本，是指運用技術測定等方法制定的，在有效的經營條件下應該實現的成本，是根據產品的耗費標準和耗費的標準價格預先計算的產品成本。

　　標準成本控制是成本控制中應用最為廣泛和有效的一種成本控制方法，也稱為標準成本制度、標準成本會計或標準成本法。它是以制定的標準成本為基礎，將實際發生的成本與標準成本進行對比，揭示成本差異形成的原因和責任，采取相應措施，實現對成本的有效控制。其中，標準成本的制定與成本的事前控制相聯系，成本差異分析、確定責任歸屬、采取措施改進工作則與成本的事中和事后控制相聯系。

　　（二）標準成本的制定

　　一般情況下，在制定標準成本時，企業可以根據自身的技術條件和經營水平，在以下三種不同的原則中進行選擇：一是理想標準成本，它是指在現有條件下所能達到的最優的成本水平；二是以歷史平均成本作為標準成本，它是指過去較長時間內所達到的成本的實際水平；三是正常標準成本，是指在正常情況下企業經過努力可以達到的成本標準，這一標準考慮了生產過程中不可避免的損失、故障和偏差。通常，正常標準成本大于理想標準成本，但小于歷史平均成本。正常標準成本具有客觀性、現實性、激勵性和穩定性等特點，因此被廣泛地運用于下列具體的標準成本的制定過程中。

　　1．直接材料標準成本的制定

　　某單位產品耗用的直接材料的標準成本是由材料的用量標準和價格標準兩項因素決定的。

　　材料的價格標準通常采用企業制定的計劃價格。企業在制定計劃價格時，通常是以訂貨合同的價格為基礎，并考慮將來各種變化情況，按各種材料分別計算的。

　　材料的用量標準，是指單位產品耗用原料及主要材料的數量，通常也稱為材料消耗定額。材料的用量標準應根據企業產品的設計、生產和工藝的現狀，結合企業經營管理水平的情況和降低成本任務的要求，考慮材料在使用過程中發生的必要損耗，并按照產品的零部件來制定各種原料及主要材料的消耗定額。

　　因此，直接材料標準成本可利用下述公式計算：

　　單位產品耗用的第i種材料的標準成本＝材料i的價格標準×材料i的用量標準

　　單位產品直接材料的標準成本＝∑材料i的價格標準×材料i的用量標準

　　2．直接人工標準成本的規定

　　直接人工標準成本是由直接人工的價格標準和直接人工用量標準兩項因素決定的。

　　直接人工的價格標準就是標準工資率，通常由勞動工資部門根據用工情況制定當采用計時工資時，標準工資率就是單位工時標準工資率，它是由標準工資總額除以標準總工時來計算的，即：

　　標準工資率＝標準工資總額÷標準總工時

　　人工用量標準就是工時用量標準，也稱工時消耗定額，是指企業在現有的生產技術條件、工藝方法和技術水平的基礎上，考慮提高勞動生產率的要求，采用一定的方法，按照產品生產加工所經過的程序，確定的單位產品所需耗用的生產工人工時數。在制定工時消耗定額時，還要考慮生產工人必要的休息和生理上所需時間，以及機器設備的停工清理時間，使制定的工時消耗定額既合理又先進，從而達到成本控制的目的。

　　因此，直接人工的標準成本可按照下面的公式來計算：

　　單位產品直接人工標準成本＝標準工資率×工時用量標準

　　3．制造費用標準成本的制定

　　制造費用的標準成本是由制造費用價格標準和制造費用用量標準兩項因素決定的。

　　制造費用價格標準，也就是制造費用的分配率標準。其計算公式為：

　　制造費用分配率標準＝標準制造費用總額÷標準總工時

　　制造費用用量標準，就是工時用量標準，其含義與直接人工用量標準相同。其計算公式為：

　　制造費用標準成本＝工時用量標準×制造費用分配率標準

　　成本按照其性態，分為變動成本和固定成本。前者隨著產量的變動而變動；后者相對固定，不隨產量的變動而變動。所以，制定制造費用標準成本時，也應分別制定變動制造費用的標準成本和固定制造費用的標準成本。

　　4．單位產品標準成本卡

　　制定了上述各項內容的標準成本后，企業通常要為每一產品設置一張標準成本卡，并在該卡中分別列明各項成本的用量標準與價格標準，通過直接匯總的方法來得出單位產品的標準成本。

　　（三）成本差異的含義和類型

　　1．成本差異的含義

　　在標準成本制度下，成本差異，是指一定時期生產一定數量的產品所發生的實際成本與相關的標準成本之間的差額。

　　2．成本差異的類型

　　成本差異按照不同標準可分為以下類型：

　　（1）用量差異與價格差異

　　用量差異是反映由于直接材料、直接人工和變動性制造費用等要素實際用量消耗與標準用量消耗不一致而產生的成本差異。其計算公式如下：

　　用量差異＝標準價格×（實際用量一標準用量）

　　價格差異是反映由于直接材料、直接人工和變動性制造費用等要素實際價格水平與標準價格水平不一致而產生的成本差異。其計算公式為：

　　價格差異＝（實際價格一標準價格）×實際用量

　　（2）純差異與混合差異

　　從理論上講，任何一類差異在計算時都需要假定某個因素變動時，其他因素固定在一定基礎上不變。把其他因素固定在標準的基礎上，計算得出的差異就是純差異。

　　與純差異相對立的差異就是混合差異。混合差異又叫聯合差異，是指總差異扣除所有的純差異后的剩余差異。

　　（3）有利差異與不利差異

　　有利差異，是指因實際成本低于標準成本而形成的節約差。不利差異，則指因實際成本高于標準成本而形成的超支差。但這里的有利與不利是相對的，并不是有利差異越大越好。例如，不能為了盲目追求成本的有利差異，而不惜以犧牲質量為代價。

　　（4）可控差異與不可控差異

　　可控差異，是指與主觀努力程度相聯系而形成的差異，又叫主觀差異。它是成本控制的重點所在。

　　不可控差異，是指與主觀努力程度關系不大，主要受客觀原因影響而形成的差異，又叫客觀差異。

　　（四）成本差異的計算和分析

　　在標準成本制度下，成本差異的計算與分析是實現成本反饋控制的主要手段。

　　1．直接材料成本差異的計算分析

　　直接材料成本差異，是指在實際產量下直接材料實際總成本與實際產量下直接材料標準總成本之間的差額。它可分解為直接材料用量差異和直接材料價格差異兩部分。有關計算公式如下：

　　直接材料成本差異＝實際產量下的直接材料實際總成本－實際產量下的直接材料標準總成本＝實際用量×實際價格－標準用量×標準價格＝（實際產量下實際用量-實際產量下標準用量）×標準價格＋（實際價格－標準價格）×實際用量＝直接材料用量差異＋直接材料價格差異

　　（1）直接材料用量差異

　　直接材料用量差異，是指在實際產量下，由于材料實際用量與標準用量的不同而導致的差異。其計算公式如下：

　　直接材料用量差異＝（實際產量下實際用量－實際產量下標準用量）×標準價格

　　直接材料用量差異的形成原因是多方面的，有生產部門的原因，也有非生產部門的原因。材料用量差異的責任需要通過具體分析才能確定，但主要責任往往應由生產部門承擔。

　　（2）直接材料價格差異

　　直接材料價格差異，是指在實際產量下，由于材料的實際價格與標準價格的不同而導致的差異。其計算公式如下：

　　直接材料價格差異＝（實際價格一標準價格）×實際用量

　　材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復雜。但由于它與采購部門的關系更為密切，所以其主要責任部門是采購部門。

　　2．直接人工成本差異的計算和分析

　　直接人工成本差異，是指在實際產量下直接人工實際成本與實際產量下直接人工標準成本之間的差異。可分解為直接人工效率差異和工資率差異。計算公式如下：

　　直接人工成本差異＝實際產量下的直接人工實際成本－實際產量下的直接人工標準成本

　　＝實際工時×實際工資率－標準工時×標準工資率

　　＝（實際產量下實際人工工時－實際產量下標準人工工時）×標準工資率＋（實際工資率－標準工資率）×實際人工工時

　　＝直接人工效率差異＋直接人工工資率差異

　　（1）直接人工效率差異

　　直接人工效率差異即直接人工的用量差異，由于在既定產量下人工用量的多少，反映著效率的高低。所以，直接人工效率差異的計算公式為：

　　直接人工效率差異＝（實際產量下實際人工工時－實際產量下標準人工工時）×標準工資率

　　直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術狀況、工作環境和設備條件的好壞等，都會影響效率的高低，但其主要責任部門還是生產部門。

　　（2）直接人工工資率差異

　　直接人工工資率差異即直接人工的價格差異。人工的價格表現為小時工資率。其計算公式為：

　　直接人工工資率差異＝（實際工資率一標準工資率）×實際產量下實際人工工時

　　直接人工工資率差異的形成原因亦較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等，都將導致工資率差異。一般而言，這種差異的責任不在生產部門，勞動人事部門更應對其承擔責任。

　　3．變動制造費用成本差異的計算和分析

　　變動制造費用成本差異，是指實際產量下實際發生的變動制造費用與實際產量下的標準變動制造費用的差異。可以分解為效率差異和耗費差異兩部分。其計算公式為：

　　變動制造費用成本差異＝實際產量下實際變動制造費用－實際產量下標準變動制造費用

　　＝實際工時×變動制造費用實際分配率－標準工時×變動制造費用標準分配率

　　＝（實際工時－實際產量下標準工時）×變動制造費用標準分配率＋（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率）×實際工時

　　＝變動制造費用效率差異＋變動制造費用耗費差異

　　（1）變動制造費用效率差異

　　變動制造費用效率差異即變動制造費用的用量差異，它是因實際耗用工時脫離標準而導致的成本差異。其計算公式為：

　　變動制造費用效率差異＝（實際產量下實際工時－實際產量下標準工時）×變動制造費用標準分配率

　　式中，工時既可以是人工工時，也可以是機器工時，這取決于變動制造費用的分配方法；標準工時是指實際產量下的標準總工時。

　　（2）耗費差異

　　變動制造費用耗費差異即變動制造費用的價格差異，它是因變動制造費用或時的實際耗費脫離標準而導致的成本差異，也稱變動制造費用分配率差異。其計算公式為：

　　變動制造費用耗費差異＝（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率）×實際產量下實際工時

　　4．固定制造費用成本差異的計算分析

　　固定制造費用成本差異，是指實際產量下固定制造費用與實際產量下標準固定制造費用的差異。其計算公式為：

　　固定制造費用成本差異＝實際產量下實際固定制造費用－實際產量下標準固定制造費用＝實際分配率×實際工時－標準分配率×實際產量下的標準工時

　　標準分配率＝固定制造費用預算總額÷預算產量標準總工時

　　式中的成本差異是在實際產量的基礎上計算得出的。由于固定制造費用相對固定，一般不受產量的影響，因此，產量變動會對單位產品所分配的固定制造費用產生影響，所以，實際產量與預算產量的差異會對單位產品所應承擔的固定制造費用產生影響。這樣，固定制造費用成本差異的分析方法與其他費用成本差異的分析方法有所區別，通常分為兩差異法和三差異法。

　　（1）兩差異法

　　兩差異法是將固定制造費用總差異分解為耗費差異和能量差異兩部分，它們的計算公式分別是：

　　耗費差異＝實際產量下實際固定制造費用－預算產量下的標準固定制造費用＝實際固定制造費用－預算產量×工時標準×標準分配率＝實際固定制造費用－預算產量標準工時×標準分配率

　　能量差異＝預算產量下的標準固定制造費用－實際產量下的標準固定制造費用＝（預算產量下的標準工時－實際產量下的標準工時）×標準分配率

　　（2）三差異法

　　三差異法將固定制造費用總差異分解為耗費差異、能力差異（又稱產量差異）和效率差異三種，其中，耗費差異與兩差異法中的耗費差異概念和計算都相同。三差異法與兩差異法的不同只在于它進一步將兩差異法中的能量差異分解為產量差異和效率差異。相關的計算公式分別是：

　　耗費差異＝實際產量下實際固定制造費用－預算產量下的標準固定制造費用＝實際固定制造費用－預算產量×工時標準×標準分配率＝實際固定制造費用－預算產量標準工時×標準分配率

　　產量差異＝（預算產量下的標準工時－實際產量下的實際工時）×標準分配率

　　效率差異＝（實際產量下的實際工時－實際產量下的標準工時）×標準分配率

　　三、成本控制的其他方法

　　（一）作業成本控制

　　作業成本控制，又稱作業成本法（簡稱ABC二法），是以作業為基礎計算和控制產品成本的方法。其基本理念是產品消耗作業，作業消耗資源，生產導致作業發生，作業導致間接成本的發生。作業是產品和間接成本的紐帶。

　　在作業成本法下，將間接費用和直接費用都視為產品消耗作業而付出的代價。對于直接費用的確認和分配，作業成本法與傳統的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統的成本計算方法不同，在作業成本法下，間接費用分配的對象不再是產品，而是作業。分配時，首先根據作業中心對資源的耗費情況將資源耗費的成本分配到作業中心去；然后再將上述分配給作業中心的成本按照各自的成本動因，根據作業的耗用數量分配到各產品中。作業成本法下，對于不同的作業中心，由于成本動因的不同，使得間接費用的分配標準也不同。

　　（二）質量成本控制

　　質量成本，是指企業為保持或提高產品質量所支出的一切費用，以及因產品質量未達到規定水平所產生的一切損失。

　　1．質量成本的構成

　　質量成本包括兩方面的內容：一是預防和檢驗成本；二是損失成本。

　　預防和檢驗成本也是由兩部分成本構成的：預防成本和檢驗成本。預防成本，是指為保證產品質量達到一定水平而發生的各種費用；檢驗成本，是指為評估和檢查產品質量而發生的費用。

　　損失成本包括內部質量損失成本和外部質量損失成本兩部分。內部質量損失成本，是指生產過程中因質量問題而發生的損失成本，包括產品在生產過程中出現的各類缺陷所造成的損失，以及為彌補這些缺陷而發生的各類費用支出。外部質量損失成本，是指產品銷售以后，因產品質量缺陷而引起的一切費用支出。

　　與質量有關的預防和檢驗成本以及損失成本是兩類具有不同性質的成本。預防和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將會不斷增大；損失成本則屬于可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。產品質量的高低通常以產品的合格率來表示。

　　2．質量成本控制程序

　　（1）確定最優質量成本，并以此作為質量成本控制的總目標；

　　（2）建立健全質量成本管理的組織體系；

　　（3）應堅持預防為主的方針；

　　（4）計算和分析質量成本差異。

　　3．最佳質量成本模型

　　確定最優質量成本的方法可參考合理比例法進行。合理比例法是根據質量成本各項目之間的比例關系，確定一個合理的比例，從而找出質量水平的適宜區域。

　　（三）使用壽命周期成本控制

　　使用壽命周期成本也稱使用成本，是用戶為取得并實現所需產品或勞務的功能所付出的代價。

　　1．使用壽命周期成本的內容

　　使用壽命周期成本包括原始成本和運行維護成本兩部分。原始成本包括設計成本、開發成本和生產成本；運行維護成本指售后的與使用該產品有關的消耗成本及維修成本、保養成本等。

　　2．生產者角度的使用壽命周期成本控制

　　從生產者的角度出發，就是一切為用戶著想，千方百計降低產品的壽命周期成本，減少用戶的支出，從而達到擴大銷量，爭取更多用戶，增加利潤的目的。需要注意的一點是，對于生產者而言，控制壽命周期成本只是促銷的一種手段，而不是像產品成本控制那樣是純粹為了控制成本。

　　3．使用者角度的使用壽命周期成本控制

　　從使用者的角度出發，就是在決定是否購買某一產品時，不僅要考慮產品的售價，而且還要考慮該產品的使用壽命周期成本。采用的分析方法有兩種：一是購買時，要求廠家提供使用壽命周期成本的資料，比較不同廠家產品的使用壽命周期成本，取其較低者；二是將發生在使用期內不同時點上的運行維護成本分別折算成現值，計算出可供選擇產品的現值成本，然后進行比較，取其較低者。

　　（四）利用ERP進行成本控制

　　企業資源計劃系統（Enterprise Resource Planning，ERP），是指建立在信息技術應用基礎上，結合系統化的管理思想，為企業決策層及員工提供決策手段的管理平臺。

　　ERP是整合了企業管理理念、業務流程、基礎數據、人力物力資源、計算機硬件、軟件和網絡資源于一體的企業資源管理系統。ERP將企業內部所有資源整合在一起，對采購、生產、成本、庫存、分銷、運輸、財務、人力資源等進行規劃，以達到最佳資源組合，取得最佳效益。

　　1．采購成本

　　利用ERP控制采購成本，就是要把整個采購過程公開化、透明化、制度化。利用計算機網絡，把不同供應商的報價收集在一起，企業的領導者很容易地調出同一產品不同供應商的報價。同時，建立起對不同供應商的同一產品的質量統計分析。由企業的檢驗部門、技術部門、供應部門做質量檢驗。

　　2．生產成本

　　利用ERP控制生產過程的成本，目前大多數ERP供應商所提供的軟件主要是控制廢品率、次品率和物料的耗費。首先，對于控制廢品率先要設定一個廢品率，要有一個計劃指標，如果實際廢品率在計劃成本控制之下，則符合要求。而控制次品率的方式就是利用ERP明確哪個人在哪個時間段生產了哪批產品，以明確該生產者的責任，加強責任心。其次，是利用ERP控制物料耗用。有了物料需求計劃，各個環節都有詳細的物料清單，對于將要生產多少產品，需要多少原料很明確，可以有效地避免生產環節的物料浪費。

　　3．庫存成本

　　利用ERP可以解決從原材料庫存、半成品庫存到產成品庫存整個庫存環節的成本控制問題。有了ERP，只使得及時生產系統在生產環節和庫存管理的應用成為可能。

　　4．銷售成本

　　利用ERP進行銷售成本控制也遵循了計劃和控制的原則。利用ERP不僅可以更有效地控制和管理應收賬款，還可以對銷售網絡中各網點的庫存結構進行動態管理。

　　5．生產環節的資金運作

　　生產環節的資金運作也可利用ERP進行管理。利用ERP，只可以較好地確定在什么時間購進什么原材料或產品，使得提前的時間剛好夠用，并且所支付利息的時間盡量縮短。

　　總之，企業應根據自身的情況，分階段、分級別地使用ERP工具。即使不能達到零庫存的境界，至少也能在不同程度上控制成本。

　　第十二章　財務分析與業績評價

　　［基本要求］

　　（一）掌握財務分析的含義、內容及其局限性

　　（二）掌握財務分析方法的種類、含義、原理及應注意的問題

　　（三）掌握分析償債能力、運營能力、獲利能力和發展能力的指標與方法

　　（四）掌握杜邦財務分析體系的應用

　　（五）熟悉財務綜合指標分析的含義及特點

　　（六）熟悉業績評價的評價指標、評價標準、評價方法和綜合評價報告

　　（七）了解沃爾比重評分法的含義和基本原理

　　［考試內容］

　　第一節　財務分析的意義與內容

　　一、財務分析的意義

　　財務分析以企業財務報告及其他相關資料為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。

　　財務分析是評價財務狀況、衡量經營業績的重要依據；是挖掘潛力、改進工作、實現理財目標的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。

　　二、財務分析的內容

　　財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務分析信息有著各自不同的要求。企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業獲利能力指標。

　　企業債權人因不能參與企業剩余收益分享，首先關注的是其投資的安全性，因此更重視企業償債能力指標。

　　企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。

　　政府兼具多重身份，既是宏觀經濟管理者，又是國有企業的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業財務分析的關注點因所具身份不同而異。

　　總的來看，財務分析的基本內容包括償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析和發展能力分析，四者是相輔相成的關系。

　　三、財務分析的局限性

　　財務分析的局限性主要表現為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。其中，資料來源的局限性包括數據缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滯后性等。

　　第二節　財務分析的方法

　　一、趨勢分析法

　　趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。

　　趨勢分析法的具體運用主要有重要財務指標的比較、會計報表的比較和會計報表項目構成的比較三種方式。

　　（一）重要財務指標的比較

　　這種方法是指將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。不同時期財務指標的比較主要有以下兩種方法：

　　1．定基動態比率

　　定基動態比率，是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的動態比率。其計算公式為：　
　　　
　　 2．環比動態比率

　　環比動態比率，是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的動態比率。其計算公式為：　
　　　
　　 （二）會計報表的比較

　　這是指將連續數期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業財務狀況和經營成果發展變化的一種方法。

　　會計報表的比較，具體包括資產負債表比較、利潤表比較和現金流量表比較等。

　　（三）會計報表項目構成的比較

　　這種方法是在會計報表比較的基礎上發展而來的，是以會計報表中的某個總體指標作為100%，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。

　　采用趨勢分析法時，應當注意以下問題：第一，所對比指標的計算口徑必須一致；第二，應剔除偶發性項目的影響；第三，應運用例外原則對某項有顯著變動的指標做重點分析。

　　二、比率分析法

　　比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。比率指標的類型主要有構成比率、效率比率、相關比率三類。

　　（一）構成比率

　　構成比率又稱結構比率，是某項財務指標的各組成部分數值占總體數值的百分比，反映部分與總體的關系。利用構成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協調各項財務活動。其計算公式為：　
　　　
　　 （二）效率比率

　　效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。

　　（三）相關比率

　　相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。利用相關比率指標，可以考察企業相互關聯的業務安排得是否合理，以保障經營活動順暢進行。

　　采用比率分析法時，應當注意以下幾點：第一，對比項目的相關性；第二，對比口徑的一致性；第三．衡量標準的科學性。

　　三、因素分析法

　　因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。采用這種方法的出發點在于，當有若干因素對分析指標發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。

　　因素分析法具體有兩種：連環替代法和差額分析法。

　　（一）連環替代法

　　連環替代法，是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值（通常即實際值）替代基準值（通常即標準值或計劃值），據以測定各因素對分析指標的影響。

　　（二）差額分析法

　　差額分析法是連環替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。

　　采用因素分析法時，必須注意以下問題：第一，因素分解的關聯性；第二，因素替代的順序性；第三，順序替代的連環性；第四，計算結果的假定性。

　　第三節　財務指標分析

　　一、償債能力指標

　　償債能力，是指企業償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。

　　（一）短期償債能力指標

　　短期償債能力，是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當期財務能力（尤其是流動資產變現能力）的重要標志。

　　企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項。

　　1．流動比率

　　流動比率，是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。其計算公式為：　　
　　　
　　 一般情況下，流動比率越高，說明企業短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200％時較為適當。流動比率過低，表明企業可能難以按期償還債務。流動比率過高，表明企業流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業的籌資成本，進而影響獲利能力。

　　2．速動比率

　　速動比率，是企業速動資產與流動負債的比率。其中，速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用等后的余額。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，速動比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。速動比率小于100%，表明企業面臨很大的償債風險。速動比率大于100%，表明企業會因現金及應收賬款占用過多而增加企業的機會成本。

　　3．現金流動負債比率

　　現金流動負債比率，是企業一定時期的經營現金凈流量同流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。其計算公式為：　
　　　
　　 現金流動負債比率越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。

　　（二）長期償債能力指標

　　長期償債能力，是指企業償還長期負債的能力。企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數和帶息負債比率五項。

　　1．資產負債率

　　資產負債率又稱負債比率，是指企業負債總額對資產總額的比率，反映企業資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，資產負債率越小，說明企業長期償債能力越強。保守的觀點認為資產負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產負債率等于60%時較為適當。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業償債越有保證。從企業所有者來說，該指標過小表明企業對財務杠桿利用不夠。企業的經營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。

　　2．產權比率

　　產權比率也稱資本負債率，是指企業負債總額與所有者權益總額的比率，反映企業所有者權益對債權人權益的保障程度。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，產權比率越低，說明企業長期償債能力越強。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度；產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。

　　3．或有負債比率

　　或有負債比率，是指企業或有負債總額對所有者權益總額的比率，反映企業所有者權益應對可能發生的或有負債的保障程度。其計算公式如下：　
　　　
　　 或有負債總額＝已貼現商業承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現與擔保引起的訴訟或仲裁）＋其他或有負債金額

　　4．已獲利息倍數

　　已獲利息倍數，是指企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保障程度。其中，息稅前利潤總額指利潤總額與利息支出的合計數，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等。其計算公式為：

　　其中：　
　　　
　　 息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出

　　一般情況下，已獲利息倍數越高，說明企業長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于L

　　5．帶息負債比率

　　帶息負債比率，是指企業某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下：　
　　　
　　 帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息

　　二、運營能力指標

　　運營能力，是指企業基于外部市場環境的約束，通過內部人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標實現所產生作用的大小。運營能力指標包括人力資源運營能力指標和生產資料運營能力指標。

　　（一）人力資源運營能力指標

　　人力資源運營能力通常采用勞動效率指標來分析。勞動效率，是指企業營業收入或凈產值與平均職工人數（可以視不同情況具體確定）的比率。其計算公式為：　
　　　
　　 對企業勞動效率進行考核評價主要是采用比較的方法。例如，將實際勞動效率與本企業計劃水平、歷史先進水平或同行業平均先進水平等指標進行對比。

　　（二）生產資料運營能力指標

　　生產資料的運營能力實際上就是企業的總資產及其各個組成要素的運營能力。資產運營能力的強弱取決于資產的周轉速度、資產運行狀況、資產管理水平等多種因素。

　　資產的周轉速度，通常用周轉率和周轉期來表示。（1）周轉率，是企業在一定時期內資產的周轉額與平均余額的比率，反映企業資產在一定時期的周轉次數。周轉次數越多，表明周轉速度越快，資產運營能力越強。（2）周轉期，是周轉次數的倒數與計算期天數的乘積，反映資產周轉一次所需要的天數。周轉期越短，表明周轉速度越快，資產運營能力越強。其計算公式為：　
　　　
　　 周轉數（周轉天數）＝計算期天數÷周轉次數

　　＝資產平均余額×計算期天數÷周轉額

　　生產資料運營能力可以從流動資產周轉情況、固定資產周轉情況、總資產周轉情況等方面進行分析。

　　1．流動資產周轉情況

　　反映流動資產周轉情況的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

　　（1）應收賬款周轉率。應收賬款周轉率，是企業一定時期營業收入（或銷售收入，本章下同）與平均應收賬款余額的比率，反映企業應收賬款變現速度的快慢和管理效率的高低。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，應收賬示周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。

　　（2）存貨周轉率。存貨周轉率，是企業一定時期營業成本（或銷售成本，本章下同）與平均存貨余額的比率，反映企業生產經營各環節的管理狀況以及企業的償債能力和獲利能力。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，存貨周轉率越高越好。存貨周轉率高，表明存貨變現的速度快；周轉額較大，表明資金占用水平較低。

　　（3）流動資產周轉率。流動資產周轉率，是企業一定時期營業收入與平均流動資產總額的比率。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，流動資產周轉率越高越好。流動資產周轉率高，表明以相同的流動資產完成的周轉額較多，流動資產利用效果較好。

　　2．固定資產周轉情況

　　反映固定資產周轉情況的主要指標是固定資產周轉率，它是企業一定時期營業收入與平均固定資產凈值的比值。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，總資產周轉率越高越好。總資產周轉率高，表明企業全部資產的使用效率較高。

　　3.總資產周轉情況

　　反映總資產周轉情況的主要指標是總資產周轉率，它是企業一定時期營業收入與平均資產總額的比值。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，總資產周轉率越高越好。總資產周轉率高，表明企業全部資產的使用效率較高。

　　4．其他資產質量指標

　　不良資產比率和資產現金回收率等指標也能夠反映資產的質量狀況和資產的利用效率，從而在一定程度上體現生產資料的運營能力。其計算公式分別如下：　
　　　
　　 三、獲利能力指標

　　獲利能力就是企業資金增值的能力，通常表現為企業收益數額的大小與水平的高低。獲利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、盈余現金保障倍數、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率六項。實務中，上市公司經常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產等指標評價其獲利能力。

　　（一）營業利潤率

　　營業利潤率，是企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。其計算公式為：

　　營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。

　　在實務中，也經常使用銷售毛利率、銷售凈利率等指標來分析企業經營業務的獲利水平。其計算公式分別如下：　
　　　
　　 （二）成本費用利潤率

　　成本費用利潤率，是企業一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為：　
　　　
　　 其中：成本費用總額=營業成本＋營業稅金及附加＋銷售費用＋管理費用＋財務費用

　　成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。

　　（三）盈余現金保障倍數

　　盈余現金保障倍數，是企業一定時期經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實反映了企業盈余的質量。其計算公式為：　
　　　
　　 一般來說，當企業當期凈利潤大于0時，盈余現金保障倍數應當大于1.該指標越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。

　　（四）總資產報酬率

　　總資產報酬率，是企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率了企業資產的綜合利用效果。其計算公式為：　
　　　
　　 其中：息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出

　　一般情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。

　　（五）凈資產收益率

　　凈資產收益率，是企業一定時期凈利潤與平均凈資產的比率，反映了企業自有資金的投資收益水平。其計算公式為：　
　　　
　　 其中：平均凈資產＝（所有者權益年初數＋所有者權益年末數）÷2

　　一般認為，凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。

　　（六）資本收益率

　　資本收益率，是企業一定時期凈利潤與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。其計算公式如下：　
　　　
　　 其中：平均資本=實收資本年初數＋資本公積＋實收資本年末數＋資本公積年末數÷2

　　上述資本公積僅指資本溢價（或股本溢價）。

　　（七）每股收益

　　每股收益也稱每股利潤或每股盈余，是反映企業普通股股東持有每一股份所能享有企業利潤或承擔企業虧損的業績評價指標。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益的計算公式為：　
　　　
　　 其中，當期發行在外普通股的加權平均數＝期初發行在外普通股股數＋當期新發行普通股股數×已發行時間÷報告期時間一當期回購普通股股數×已回購時間÷報告期時間（已發行時間、報告期時間和已回購時間一般按天數計算，在不影響計算結果的前提下，也可以按月份簡化計算）。

　　稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調整后再計算的每股收益。

　　每股收益越高，表明公司的獲利能力越強。

　　（八）每股股利

　　每股股利，是上市公司本年發放的普通股現金股利總額與年末普通股總數的比值，反映上市公司當期利潤的積累和分配情況。其計算公式為：　
　　　
　　 （九）市盈率

　　市盈率，是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數，反映投資者對上市公司每股凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為：　
　　　
　　 一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發展前景看好，愿意出較高的價格購買該公司股票。但是，某種股票的市盈率過高，也意味著這種股票具有較高的投資風險。

　　（十）每股凈資產

　　每股凈資產，是上市公司年末凈資產（即股東權益）與年末普通股總數的比值。其計算公式為：　
　　　　
　　 四、發展能力指標

　　發展能力，是企業在生存的基礎上，擴大規模、壯大實力的潛在能力。分析發展能力主要考察以下八項指標：營業收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產增長率、營業利潤增長率、技術投入比率、營業收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。

　　（一）營業收入增長率

　　營業收入增長率，是企業本年營業收入增長額與上年營業收入總額的比率，反映企業營業收入的增減變動情況。其計算公式為：　
　　　
　　 其中：本年營業收入增長額＝本年營業收入總額一上年營業收入總額

　　營業收入增長率大于零，表明企業本年營業收入有所增長。該指標值越高，表明企業營業收入的增長速度越快，企業市場前景越好。

　　（二）資本保值增值率

　　資本保值增值率，是企業扣除客觀因素后的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率，反映企業當年資本在企業自身努力下實際增減變動的情況。其計算公式為：　
　　　
　　 一般認為，資本保值增值率越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障。該指標通常應當大于100%。

　　（三）資本積累率

　　資本積累率，是企業本年所有者權益增長額與年初所有者權益的比率，反映企業當年資本的積累能力。其計算公式為：　
　　　
　　 資本積累率越高，表明企業的資本積累越多，應對風險、持續發展的能力越強。

　　（四）總資產增長率

　　總資產增長率，是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率，反映企業本期資產規模的增長情況。其計算公式為：　
　　　
　　 其中：本年總資產增長額＝年末資產總額一年初資產總額

　　總資產增長率越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快。但在分析時，需要關注資產規模擴張的質和量的關系，以及企業的后續發展能力，避免盲目擴張。

　　（五）營業利潤增長率

　　營業利潤增長率，是企業本年營業利潤增長額與上年營業利潤總額的比率，反映企業營業利潤的增減變動情況。其計算公式為：　
　　　
　　 其中：本年營業利潤增長額＝本年營業利潤總額一上年營業利潤總額

　　（六）技術投入比率

　　技術投入比率，是企業本年科技支出（包括用于研究開發、技術改造、科技創新等方面的支出）與本年營業收入的比率，反映企業在科技進步方面的投入，在一定程度上可以體現企業的發展潛力。其計算公式為：

　　一般認為，資本三年平均增長率越高，表明企業所有者權益得到保障的程度越大，應對風險和持續發展的能力越強。

　　五、綜合指標分析

　　（一）綜合指標分析的含義和特點

　　綜合指標分析，就是將運營能力、償債能力、獲利能力和發展能力指標等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業經營狀況、財務狀況進行解剖與分析。

　　綜合指標分析的特點體現在其財務指標體系的要求上。綜合財務指標體系的建立應當具備三個基本素質：（1）指標要素齊全適當；（2）主輔指標功能匹配；（3）滿足多方信息需要。

　　（二）綜合指標分析方法

　　綜合指標分析方法主要有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法。

　　1．杜邦財務分析體系

　　杜邦財務分析體系（簡稱杜邦體系），是利用各財務指標間的內在關系，對企業綜合經營理財及經濟效益進行系統分析評價的方法。該體系以凈資產收益率為核心，將其分解為若干財務指標，通過分析各分解指標的變動對凈資產收益率的影響來揭示企業獲利能力及其變動原因。杜邦體系各主要指標之間的關系如下：

　　凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數

　　其中：

　　營業凈利率=凈利潤÷營業收入

　　總資產周轉率=營業收入÷平均資產總額

　　權益乘數＝資產總額÷所有者權益總額＝1÷（1-資產負債率）

　　在具體運用杜邦體系進行分析時，可以采用因素分析法，首先確定營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數的基準值，然后順次代入這三個指標的實際值，分別計算分析這三個指標的變動對凈資產收益率的影響方向和程度；還可以使用因素分析法進一步分解各個指標并分析其變動的深層次原因，找出解決的方法。

　　2．沃爾比重評分法

　　沃爾比重評分法是指將選定的財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數，從而對企業的信用水平作出評價的方法。

　　沃爾比重評分法的基本步驟包括：（1）選擇評價指標并分配指標權重；（2）確定各項評價指標的標準值與標準系數；（3）對各項評價指標計分并計算綜合分數；（4）形成評價結果。

　　第四節  業績評價

　　一、業績評價的意義

　　業績評價，是指運用數理統計和運籌學的方法，通過建立綜合評價指標體系，對照相應的評價標準，定量分析與定性分析相結合，對企業一定經營期間的盈利能力、資產質量、債務風險以及經營增長等經營業績和努力程度等各方面進行的綜合評判。

　　科學地評價企業業績，可以為出資人行使經營者的選擇權提供重要依據；可以有效地加強對企業經營者的監管和約束；可以為有效激勵企業經營者提供可靠依據；還可以為政府有關部門、債權人、企業職工等利益相關方提供有效的信息支持。

　　二、業績評價的內容

　　業績評價由財務業績定量評價和管理業績定性評價兩部分組成。

　　（一）財務業績定量評價

　　財務業績定量評價，是指對企業一定期間的盈利能力、資產質量、債務風險和經營增長四個方面進行定量對比分析和評判。

　　1．企業盈利能力分析與評判主要通過資本及資產報酬水平、成本費用控制水平和經營現金流量狀況等方面的財務指標，綜合反映企業的投入產出水平以及盈利質量和現金保障狀況。

　　2．企業資產質量分析與評判主要通過資產周轉速度、資產運行狀態、資產結構以及資產有效性等方面的財務指標，綜合反映企業所占用經濟資源的利用效率、資產管理水平和資產的安全性。

　　3．企業債務風險分析與評判主要通過債務負擔水平、資產負債結構、或有負債情況、現金償債能力等方面的財務指標，綜合反映企業的債務水平、償債能力及其面臨的債務風險。

　　4．企業經營增長分析與評判主要通過銷售增長、資本積累、效益變化以及技術投入等方面的財務指標，綜合反映企業的經營增長水平及發展后勁。

　　（二）管理業績定性評價

　　管理業績定性評價，是指在企業財務業績定量評價的基礎上，通過采取專家評議的方式，對企業一定期間的經營管理水平進行定性分析和綜合評判。

　　三、評價指標

　　業績評價指標由財務業績定量評價指標和管理業績定性評價指標兩大體系構成。確定各項具體指標之后，再分別分配以不同的權重，使之成為一個完整的指標體系。

　　（一）財務業績定量評價指標

　　財務業績定量評價指標依據各項指標的功能作用劃分為基本指標和修正指標。其中，基本指標反映企業一定期間財務業績的主要方面，并得出企業財務業績定量評價的基本結果。修正指標是根據財務指標的差異性和互補性，對基本指標的評價結果作進一步的補充和矯正。

　　1．企業盈利能力指標，包括凈資產收益率、總資產報酬率2個基本指標和營業利潤率、盈余現金保障倍數、成本費用利潤率、資本收益率4個修正指標。

　　2．企業資產質量指標，包括總資產周轉率、應收賬款周轉率2個基本指標和不良資產比率、流動資產周轉率、資產現金回收率3個修正指標。

　　3．企業債務風險指標，包括資產負債率、已獲利息倍數2個基本指標和速動比率、現金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率4個修正指標。

　　4．企業經營增長指標，包括營業收入增長率、資本保值增值率2個基本指標和營業利潤增長率、總資產增長率、技術投入率3個修正指標。

　　（二）管理業績定性評價指標

　　管理業績定性評價指標包括企業發展戰略的確立與執行、經營決策、發展創新、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會貢獻等8個方面的指標。

　　四、評價標準和評價方法

　　（一）評價標準

　　業績評價標準分為財務業績定量評價標準和管理業績定性評價標準。財務業績定量評價標準包括國內行業標準和國際行業標準。國內行業標準根據國內企業年度財務和經營管理統計數據，運用數理統計方法，分年度、分行業、分規模統一測算。國際行業標準根據居于行業國際領先地位的大型企業相關財務指標實際值，或者根據同類型企業相關財務指標的先進值，在剔除會計核算差異后統一測算。財務業績定量評價標準按照不同行業、不同規模及指標類別，劃分為優秀、良好、平均、較低和較差五個檔次。

　　管理業績定性評價標準根據評價內容，結合企業經營管理的實際水平和出資人監管要求等統一測算，并劃分為優、良、中、低和差五個檔次。

　　（二）評價方法

　　1．財務業績定量評價方法

　　財務業績定量評價是運用功效系數法的原理，以企業評價指標實際值對照企業所處行業（規模）標準值，按照既定的計分模型進行定量測算。其基本步驟包括：（1）提取相關數據，加以調整，計算各項指標實際值；（2）確定各項指標標準值；（3）按照既定模型對各項指標評價計分；（4）計算財務業績評價分值，形成評價結果。

　　2．管理業績定性評價方法

　　管理業績定性評價是運用綜合分析判斷法的原理，根據評價期間企業管理業績狀況等相關因素的實際情況，對照管理業績定性評價參考標準，對企業管理業績指標進行分析評議，確定評價分值。其基本步驟包括：（1）收集整理相關資料；（2）參照管理業績定性評價標準，分析企業管理業績狀況；（3）對各項指標評價計分；（4）計算管理業績評價分值，形成評價結果。

　　3．計算綜合業績評價分值，形成綜合評價結果

　　根據財務業績定量評價結果和管理業績定性評價結果，按照既定的權重和計分方法，計算出業績評價總分，并考慮相關因素進行調整后，得出企業綜合業績評價分值。

　　綜合評價結果是根據企業綜合業績評價分值及分析得出的評價結論，分為優、良、中、低和差五個等級。

　　五、綜合評價報告

　　綜合評價報告是根據業績評價結果編制、反映被評價企業業績狀況的文件，由報告正文和附件構成。

　　綜合評價報告正文應當包括評價目的、評價依據與評價方法、評價過程、評價結果以及評價結論、需要說明的重大事項等內容。

　　綜合評價報告附件應當包括企業經營業績分析報告、評價結果計分表、問卷調查結果分析、專家咨詢報告、評價基礎數據及調整情況等內容。