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自由現金流折現估值模型公式是什么
在財務分析和投資決策中，自由現金流折現（Discounted Cash Flow, DCF）模型是一個重要的工具。
FCF = 經營現金流量 - 資本支出
其中，經營現金流量反映了企業在日常運營中產生的現金流入和流出情況，而資本支出則是企業為了維持或擴展業務所必須投入的資金。
一旦確定了自由現金流，下一步就是對其進行折現。折現率通常采用加權平均資本成本（WACC），其公式為：
WACC = (E/V) * Re (D/V) * Rd * (1 - Tc)
這里，E代表股權價值，V是總資本（股權 債務），Re是股權成本，Rd是債務成本，Tc是公司稅率。
常見問題
如何在不同行業中應用DCF模型？答：在制造業中，由于資本密集度高，資本支出在自由現金流中的占比往往較大，因此需要特別關注資本支出的準確預測。而在科技行業，研發費用可能對自由現金流有顯著影響，需考慮其長期效益。
答：對于小型企業，歷史數據有限且未來增長不確定性大，這增加了預測自由現金流的難度。此外，小企業的融資渠道相對狹窄，可能導致較高的折現率，從而影響估值結果。
答：非經常性項目如一次性收益或損失應從自由現金流中剔除，以確保估值基于企業正常的經營活動。例如，在計算零售業的自由現金流時，應排除因店鋪關閉導致的一次性資產減值損失。
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