什么叫現金流折現公式

來源: 正保會計網校編輯： 2025/01/20 10:19:46　　字體：大小

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現金流折現公式的定義與應用

現金流折現（Discounted Cash Flow, DCF）是一種評估資產或企業價值的方法，它通過預測未來的現金流量，并將這些現金流量按照一定的折現率折算為當前的價值。

DCF模型的核心在于理解未來的現金流并不等同于現在的現金流，因為貨幣具有時間價值。換句話說，今天的100元比一年后的100元更有價值。因此，為了準確評估未來的現金流，必須考慮時間因素。
在DCF公式中，未來每期的現金流 \( CF_t \) 會被折現到當前時點，使用的公式為：
\( PV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1 r)^t} \)
其中，\( PV \) 表示現值，\( CF_t \) 是第 \( t \) 期的預期現金流，\( r \) 是折現率，\( n \) 是預測期數。折現率的選擇至關重要，它反映了投資者對風險的預期和市場利率水平。通常，折現率越高，未來的現金流折現后的現值越低。

現金流折現公式的實際應用

DCF模型廣泛應用于投資決策、企業估值以及項目評估等領域。對于投資者而言，DCF可以幫助他們判斷一個投資項目是否值得投資。通過估算項目的未來現金流并折現至當前價值，投資者可以比較不同項目的凈現值（Net Present Value, NPV），從而選擇最優的投資機會。
在企業估值方面，DCF同樣發揮著重要作用。通過對企業的未來現金流進行預測，并根據適當的折現率計算其現值，可以得出企業的內在價值。這不僅有助于投資者做出合理的投資決策，也為管理層提供了重要的財務信息，幫助他們制定更有效的戰略規劃。
此外，DCF還可以用于評估資本預算中的新項目或業務擴展計劃。通過分析項目的現金流和風險，企業可以更好地理解項目的潛在回報和可行性，從而做出更為明智的決策。