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資本資產定價模型的含義
資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）是金融經濟學中一個重要的理論框架，用于評估投資資產的預期回報率。
CAPM不僅提供了一種衡量資產風險的方法，還解釋了資產的預期回報率如何與市場整體表現相關。貝塔系數（\(\beta\)）是衡量資產系統性風險的關鍵指標，它反映了資產回報率對市場回報率變化的敏感度。如果\(\beta\)大于1，表明該資產的波動性高于市場平均水平；如果\(\beta\)小于1，則表明該資產的波動性低于市場平均水平。通過CAPM，投資者可以更好地理解資產的風險和回報之間的關系，從而做出更明智的投資決策。
常見問題
資本資產定價模型在實際投資中的應用有哪些？資本資產定價模型在實際投資中主要用于資產定價、風險評估和投資組合管理。投資者可以利用CAPM來確定資產的合理價格，評估投資組合的風險水平，并根據市場預期調整投資策略。例如，如果某資產的預期回報率低于CAPM預測的回報率，投資者可能會考慮減少對該資產的投資。
資本資產定價模型的局限性有哪些？CAPM雖然在理論上提供了一個簡潔的框架，但在實際應用中存在一些局限性。首先，CAPM假設市場是完全有效的，所有投資者都具有相同的信息，這在現實中難以實現。其次，CAPM假設投資者的風險偏好是相同的，這與實際情況不符。此外，CAPM僅考慮了系統性風險，忽略了非系統性風險的影響。這些局限性使得CAPM在實際應用中需要謹慎對待。
資本資產定價模型如何影響企業的資本結構決策？資本資產定價模型對企業資本結構決策的影響主要體現在風險和成本的權衡上。企業可以通過CAPM來評估不同融資方式的成本，例如，債務融資和股權融資的預期回報率。如果債務融資的預期回報率低于股權融資，企業可能會傾向于增加債務融資的比例，以降低整體融資成本。然而，增加債務融資也會提高企業的財務風險，因此，企業在做出資本結構決策時需要綜合考慮風險和成本的平衡。
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