股災一年以來，私募在市場和監管的雙重壓力下，開始了真正的行業大洗牌。同海外成熟市場一樣，資源逐漸流向大型優質私募，而小私募出局的壓力也進一步加大。

根據基金業協會公布的數據，去年以來，私募無論從管理人數量、產品發行量還是管理規模來看，都出現了較大的增幅。其中，在協會備案的私募基金管理人的數量除了近3個月由于監管收緊總數略有下降以外，每月都呈現明顯的上漲趨勢——從2015年1月份的6974家上升至今年2月份的25979家，上漲了2.73倍。隨后三個月在清理整頓中回落至5月底的23982家。發行產品數量則從2015年1月份的8846只，增加至2016年5月的30260只，一年時間上漲了2.42倍；管理規模（認繳資本）在2015年1月份為2.11萬億元，至今年5月底達到6.45萬億元，漲了2.06倍。

從上漲幅度來看，私募基金管理人數量是增長快，而實際上，其中很大一部分小私募管理的產品數量和規模都很小。據私募排排網數據中心的不完全統計，截至5月底，擁有20只以上產品的私募僅占總數的3.3%，而產品數量不超過3只的則占到76%。其中，淡水泉投資管理179只產品，展博投資、和聚投資、重陽投資、朱雀投資、星石投資、富善投資、理成資產、民森投資旗下產品數量均超過100只。

管理規模較大的私募在規模擴張的速度上也處于領先地位。“尤其是在股災以后，業績不錯的大型私募受到機構和個人投資者的追捧，未來這一趨勢還會更加明顯。”上海一位中型私募負責人表示。根據統計，管理規模越過20億元大關的私募基金管理人數量一直呈上升趨勢，尤其是管理規模在100億元以上的私募數量上升快，從去年一月份的43家上升到今年5月底的112家。而同期管理規模在50~100億元之間的私募從60家增加至127家，漲了1.12倍，管理規模在20~50億元以上的私募從168家漲至348家，翻了一倍。

從管理規模排名靠前的私募來看，多家已經擁有全天候的產品線，投資標的覆蓋股票、債券、商品期貨、新三板等多個市場。上海一家百億級別的私募從股票策略起家，產品線逐漸豐富至今基本健全。而從去年開始，由于看好定增市場，該私募重點發行該類產品，規?？焖偕仙?，如今定增類產品規模已接近半壁江山。

“從海外成熟市場情況來看，對沖基金十億美元俱樂部的成員掌握著行業內大約90%的資產，國內也會呈現這個趨勢。而海外金融機構相當多元化，在捕捉更多市場機會的同時還不忘分散風險。”一位券商私募研究人員表示。大私募多元化發展迅速擴規模，而小私募家底兒薄日子更加艱難，在股災之后市場低迷之際這種情況也更加明顯。據了解，北京和聚投資受益于這一輪牛市，規模增長了將近十倍，由于業績突出更加容易募到資金，目前也在著力發展定增類產品。而小私募則問題百出，加之市場監管的雙重壓力之下不少私募已經出走。有些私募剛成立沒多久，核心人員又回流到了公募等老東家。

整體來看，經歷了一場股災之后，私募的存活率不容樂觀。據格上理財統計，歷經2015年市場的火熱與巨幅波動后，陽光私募機構存活率僅為84.87%，拉長時間來看，截至到2016年5月31日，運行滿三年的私募機構存活率為66.26%，較2015年底69.6%有所下降。停止運作私募機構的平均存續期為5.8年，管理規模低于10億的機構占比高達九成以上。

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