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2016年基金從業(yè)資格考試名詞釋義：私募基金承諾出資制
私募基金知識——承諾出資制
英文：Capital Commitment
定義：指在基金募集（或首輪募集）的最后階段，基金出資人只需將承諾出資總額的一定比例安排資金到位，基金即可宣告成立。剩余部分則在后續(xù)的基金運作中根據(jù)項目進(jìn)度的需要陸續(xù)進(jìn)行實繳。
釋義：承諾出資是有限合伙形式基金的特點之一，這一資本金陸續(xù)到位的認(rèn)繳實繳制度已成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。操作上，首輪募集資金一般會快速投資于已就緒的投資項目?；鸷罄m(xù)尋找、篩選并投資的項目，管理公司會根據(jù)實際情況向基金出資人發(fā)出繳納通知（Capital Call）。在承諾出資后，基金出資人將在基金投資期內(nèi)，根據(jù)管理公司的出資通知書分批繳納資本金，直致累計的實際出資金額達(dá)到承諾出資總額。
與全部資金一次到位的出資方式相比，承諾出資制大大提高了資金的使用效率。閑置資金會產(chǎn)生時間成本，基金的閑置資金過多會降低基金的內(nèi)部收益率（IRR），對基金整體業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。所以一般情況下管理公司不會要求出資人一次性繳納全部出資，除非該基金為基于單一項目的基金，或者是其他特殊情況。同時，基金管理人需要考慮出資人延遲繳納出資的情況，避免因為資金不足而失去投資機(jī)會。
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