2017高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)：私募股權(quán)投資決策

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2017/05/12 17:58:55　字體：大小

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2017高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)：私募股權(quán)投資決策

（一）私募股權(quán)投資概述

私募股權(quán)投資是采用私募方式募集資金，對(duì)非上市公司進(jìn)行的股權(quán)投資和準(zhǔn)股權(quán)投資。

1.私募股權(quán)投資的步驟

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2.私募股權(quán)投資的類別

類別	闡釋
創(chuàng)業(yè)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資）	采用股權(quán)形式將資金投入提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)企業(yè)
成長資本	投資于已經(jīng)具備成熟的商業(yè)模式、較好的顧客群并具有正現(xiàn)金流的企業(yè)（創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板）
并購基金	投資者為了滿足已設(shè)立企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)移而存在的資金需求的投資
房地產(chǎn)基金	投資于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的股權(quán)、債權(quán)或兩者混合
夾層基金	投資于企業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券或優(yōu)先股（用于管理層收購）
母基金	向機(jī)構(gòu)和個(gè)人募集資金后分散投資于私募股權(quán)、對(duì)沖基金等
產(chǎn)業(yè)投資基金	經(jīng)政府批準(zhǔn)后向國有企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)募集資金并投資于特定產(chǎn)業(yè)或特定地區(qū)

（二）私募股權(quán)投資基金的組織形式

組織形式	特點(diǎn)
有限合伙制	由有限合伙人（LP）和普通合伙人（GP）依據(jù)有限合伙協(xié)議共同設(shè)立。GP承擔(dān)無限連帶責(zé)任，一般是基金管理人，占全部基金份額不少于1%；LP以出資額為限承擔(dān)連帶責(zé)任，不直接干預(yù)或參加私募股權(quán)投資項(xiàng)目管理，占基金全部份額80%以上
公司制	投資者跟股東一樣以出資額為限承擔(dān)責(zé)任，基金管理人受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督管理
信托制	由基金管理機(jī)構(gòu)和信托公司合作成立，通過發(fā)起設(shè)立信托收益份額募集資金，進(jìn)行投資運(yùn)作的集合投資基金。信托公司代表所有投資者，掌握財(cái)產(chǎn)的運(yùn)營權(quán)利

（三）私募股權(quán)投資退出方式選擇

退出方式	特點(diǎn)
首次上市公開發(fā)行（IPO）	通過被投資企業(yè)股份上市，套現(xiàn)退出。可以保持企業(yè)的獨(dú)立性，并獲得在資本市場(chǎng)持續(xù)融資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)資本增值，是最佳退出方式，但是退出過程可能相對(duì)漫長
二次出售	即在二級(jí)市場(chǎng)出售（我國不多見）
股權(quán)回購	私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)將持有的公司股權(quán)回售給標(biāo)的公司或關(guān)聯(lián)方。該方式簡便易行，成本和收益較低，風(fēng)險(xiǎn)可控
清算退出	針對(duì)投資失敗項(xiàng)目的一種退出方式，是最不理想的退出方式