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高級會計師《高級會計實務》案例分析：融資規劃
在未來的3個月考生要統籌安排有限的復習時間，提高學習效率，正保會計網校的老師為大家整理了《高級會計實務》案例分析，大家要堅持練習，備考時間緊迫，馬上進入學習吧。
【案例分析】
E企業（集團）擁有三家全資子公司A1、A2、A3。集團總部在下發的各子公司融資規劃測算表中（見下表），要求各子公司統一按表格中的相關內容編制融資規劃。
下表為A1公司的融資規劃結果。
A1公司的融資規劃表
| 收入增長10% （20億到22億） | 假設 | ||
| 1.新增投資總額 | 3 | （1）資產、負債項目占銷售百分比不變； （2）銷售凈利率為10%，保持不變； （3）現金股利支付率為50%。 | |
| 其中 | （1）補充流動資金 | 0.6 | |
| （2）新增固定資產投資 | 2.4 | ||
| 2.新增債務融資總額 | 1.6 | ||
| 其中 | （1）短期負債 | 1 | |
| （2）長期負債 | 0.6 | ||
| 3.融資缺口 | 1.4 | ||
| 4.內部留存融資額 | 1.1 | ||
| 5.新增外部融資需要量 | 0.3 | ||
企業集團外部融資總額測算表
新增投資（含固定資產） | 內部留存 | 新增貸款額 | 外部融資缺口 | 已知計提折舊 | 凈融資缺口 | 外部融資總額 | |
A1公司 | 3 | 1. 1 | 1. 6 | 0. 3 | 0. 2 | 0. 1 | 1. 7 |
A2公司 | 2 | 1. 0 | 0. 2 | 0. 8 | 0. 5 | 0. 3 | 0. 5 |
A3公司 | 0. 8 | 0. 9 | 0 | （0. 1） | 0. 2 | （0. 3） | （0. 3） |
集團合計 | 5. 8 | 3 | 1. 8 | 1. 0 | 0. 9 | 0. 1 | 1. 9 |
查看答案解析
【答案】
（1）如果不考慮集團資金集中管理，則A1、A2兩家公司“新增貸款額”將達1.8億元、兩家公司“外部融資缺口”達1.1億元，兩家公司的“外部融資總額”將高達2.9億元；（2）在不考慮其折舊情況下，如果將三家子公司的資金進行集中調配，則A3（現金流相對富余的子公司）將作為資本提供者能為集團內部提供0.1億元的資本，從而使整個集團的外部融資額下降到2.8億元（2.9－0.1）；
?。?）如果將各子公司當年計提的折舊因素計入其中（折舊所產生的“現金流”也集中在集團總部進行統一管理），則向集團內部提供的內源資本總額為0.9億元，在綜合上述因素后，該企業集團最終“外部融資總額”僅為1.9億元（2.8－0.9）。
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