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高級會計師《高級會計實務(wù)》案例分析：無差別點分析法
很多人說高級會計師考試很難，其實是由于高級會計師本身含金量太高，而且高會報考條件要求比較高，而滿足報名條件后，整體難度并不很高，為了提高大家的學(xué)習(xí)效率，正保會計網(wǎng)校整理了《高級會計實務(wù)》案例分析，希望對大家有所幫助。
【案例分析】
G公司總資產(chǎn)80000萬元，舉債20000萬元，債務(wù)利率10%，所得稅稅率為25%。G公司發(fā)行在外普通股數(shù)為6000萬股，以10元/股發(fā)行價格募集資本60000萬元。公司擬于下一年度投資某新項目，投資總額達40000萬元。現(xiàn)有兩種融資方案：（1）增發(fā)普通股4000萬股（發(fā)行價不變）；（2）向銀行借款40000萬元，且新增債務(wù)利率因資產(chǎn)負(fù)債率提高而升到12%.
假定新項目預(yù)計的息稅前利潤為15000萬元。
要求：采用EBIT－EPS無差異分析法，對融資方案進行選擇。
查看答案解析
【答案】
【方法一】直接計算并比較每個方案的EPS。
由于
所以，
方案一每股收益＝（15000－2000）（1－25%）/10000＝0.975（元/股）
方案二每股收益＝（15000－6800）（1－25%）/6000＝1.025（元/股）
應(yīng)選擇方案二（舉債融資）
【方法二】計算無差別點
EBIT＝14000（萬元）
由于項目預(yù)計EBIT（15000萬元）大于所測算后的無差別點，因此債務(wù)融資是最佳的。
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