日前，有消息稱騰訊擬以26億-27億元收購游戲手機廠商黑鯊科技，并將其整體并入平臺與內容事業群（PCG）。黑鯊科技未來的業務重點將從游戲手機整體轉向VR設備——由騰訊提供內容，黑鯊提供VR硬件入口。據信這將是騰訊布局元宇宙邁出的關鍵一步。

黑鯊在軟硬件上有三年多的經驗，現有數百萬具有黏性的游戲用戶群體，對重度游戲玩家足夠洞察和理解。對騰訊來說，此次并購如果能夠順利完成，有助于加快面向虛擬現實硬件技術的推進，可以形成商業閉環，讓騰訊更好地進行元宇宙布局。對黑鯊來說，目前游戲手機廠商也面臨著激烈競爭和轉型的抉擇，如果有新的賽道和資源或將會給黑鯊帶來新的生命力。 

近年來，在即將走向虛擬現實深度融合的未來之時，互聯網巨頭加碼“內容+硬件”成為趨勢，從軟硬兩方同步切入元宇宙賽道，通過并購廠商完成“軟硬相接”的發展模式已經成為大廠們的共識，巨頭入局元宇宙的路徑基本如此。而對于并購公司而言，深入了解與評估并購活動的關鍵因素與協同效用是必不可少的，并購后的整合與進展順利與否都是其評判標準，這關乎兩個企業的未來發展。

? 合理選擇并購對象。對于并購的目標，企業需要進行合理的價值評估，不僅僅是在企業披露的財務報表中對企業發展前景進行建模評估，還需采取更加靈活的方式，比如組織專業人士進行實地考察。結合企業自身條件需求，選擇符合企業未來發展目標的被并購方。

? 全面準確的估值。對被并購方估值準確，要搜集充分的企業信息，了解被并購方的市場價值情況，對其綜合實力進行全面考慮，要選用合適的評估方法，減少定價過高產生的財務風險。另外，評估機構的專業勝任能力也是考慮的重要因素，可以更加準確的評估被并購企業的價值，降低商譽減值的風險。互聯網企業資產比較少，這也就造成了評估價值的難度增大，會增加企業商譽減值的風險，因此需要更加全面準確地把握企業的估值。

? 做好風險評估與應對。并購雙方的信息不對稱會帶來風險，如長期以來沉淀的不良資產、大量的負債等，不充分的信息披露會導致收購方在收購前無法對上市公司資產狀況和財務狀況進行較為準確的評估。同時，嚴重的信息不對稱會造成收購方在交易前對收購后的重組形成不恰當的預期，結果導致并購的失敗。因此，在對收購企業進行評估調查時，應詳盡了解其資產負債狀況、業務經營等應盡內容，并可要求被收購企業出具一切有效價值線索。另外，企業在并購時應以經營戰略為基礎，而不應以財務戰略為基礎。

? 選擇適當的支付方式。并購方在支付并購費用的時候，要充分考慮企業自身的財務狀況。并購方需要認真比較各種并購支付方式的適用性，可以選取其中互補的并購方式進行支付，這樣也可以減少支付風險的出現。選用合適的支付方式可以很大程度上控制財務風險。 

? 積極進行資源整合。財務協同效應要發揮出“1+1＞2”的效果，關鍵在于并購后積極的資源整合。兩個不同企業需要在各種方面進行整合：人員結構、經營戰略、企業文化、技術創新點等。

首先，文化是企業的核心，并購方應促進兩種文化的融合，進行革新；其次，結構整合，至重要的是引導員工積極投入工作狀態，制定激勵制度激勵員工投入新工作，穩軍心才能定大局，使企業盡快走在新的軌道上來；再有，財務融合，并購企業始終都要對被并購企業進行全方位的價值評估，掌握被并購企業真實財務狀況，發揮被并購企業的財務價值，在價值評估的基礎上，為了更好地吸收被并購企業的財務系統，并購主體方也要對自己的財務系統進行適當更新和改進；倒計時，經營戰略整合，這是企業發生并購行為的主要目的，為企業可持續性發展目標前行，積極發揮協同效應。

? 以創新為本。互聯網行業迭代迅速，必須狠抓創新，先人一步才能站穩腳跟。互聯網客戶群體流動性大，任何一個熱點變化都會引起客戶轉向，如何提高客戶滿意度留住客戶群，必須是企業領著社會人潮走，企業永遠在前面才能穩抓客戶群。因此，更加需要強大的技術團隊，引進高科技人才，加大培訓費用，可以請聘專業技術人員，儲備自己的專業技術團隊，讓人才儲備成為企業的核心競爭力。 

? 深化監管環境下的創新效力。想要真正擁有核心競爭力，企業文化向善，不斷創造經濟和社會雙重價值的企業，才會可持續穩健發展。對于互聯網企業而言，打鐵還要自身硬，要跳出流量紅海之爭，應積極尋求新的發展方式，在業務專業領域內深耕，不斷提升創新研發能力。同時，主動承擔更多社會責任，推動可持續社會價值創新。

更多推薦：

2022年CMA考試報名重要時間全攻略

“十四五”綱要發布——需持續向管理會計轉型突破

管理會計助力公立醫院高質量發展——協和醫院總會計師向炎珍

更多資訊：