近期，中國恒大發布半年報，根據半年報顯示：2021年上半年公司實現收入2226.9億元，同比下降16.5%；毛利為288.4億元，同比下降56.7%；凈利潤105億元，同比下降29%。恒大地產集團、恒大童世界集團的房地產業務虧損約41億元，新能源汽車業務虧損約49億元。

隨后，恒大的債務風波不斷發酵，從9月14日公告來看，雖然正在積極接觸多家潛在投資者，且商討出售恒大汽車（00708.HK）和恒大物業（06666.HK）部分股份，同時也考慮為中國恒大及其他附屬公司引入新投資者，但截至目前，公司尚未與投資者簽訂任何有法律效力的協議，是否能實現上述出售尚有不確定性。

此外，中國恒大也首次披露正積極接觸潛在買家，商討出售公司位于香港的辦公大樓，即位于香港灣仔告士打道38號的中國恒大中心。但截至公告日，尚未與投資者或買家簽訂任何有約束力的協議。目前中國恒大基本處于全線暴跌狀態，但它的發展預期是否些許不同呢？

恒大在今年5月-6月，就曾加大力度降價促銷，使6月的合約銷售額達716.3億元，創2021年以來的月度銷售高點。但7、8月，中國恒大的月度銷售額持續回落至437.8億、380.8億元，僅略高于2月春節月的302.3億元。而根據恒大9月14日公告顯示，公司預計9月份物業合約銷售額將持續下降，導致公司銷售回款持續惡化，進一步對現金流及流動性造成巨大壓力。

此公告一經發布，恒大系個股集體低開，中國恒大（03333.HK）低開4.45%，恒大物業（06666.HK）低開4.15%。隨后恒大概念股持續走低，中國恒大目前跌幅擴大至8%以上，股價刷新52周至低；恒大汽車則大跌逾14%上，恒大物業下跌逾5%。

整體樓市相對低迷。這兩年，尤其是2021年，全國樓市的調控強勁有力，整個房地產市場都降溫不少，炒房投資大軍不再是兵強馬壯，而是日落西山。整體的購買力度大幅度下降，所以整個市場都處于相對低迷的狀態。

房產類的銀行貸款普遍縮緊，樓市調控初見成效。“三道紅線”的威力已經肉眼可見，開發商要想像以前那樣輕而易舉地取得銀行貸款已經不太可能。眼下，不只是開發商貸款難，買房的人貸款也比往年要難一些，在一些城市一些銀行，房貸審查的周期大幅度延長，甚至還有一些停止放貸的。

不論是國家范圍內的“房住不炒”，“穩房價、穩地價”，還是各個城市對于一些過熱樓市的積極調控，成果已經開始顯露。購房人也變得更加冷靜，更加理智。

持續的負面新聞報道嚴重影響了潛在購房者的信心。恒大持續出現的負面新聞，例如商票未及時兌付，房產打折出售以價換量，盛京銀行相關事宜等等，嚴重影響了潛在購房者的信心。而銷售額持續大幅下降也將導致中國恒大的銷售回款持續惡化，進一步對現金流及流動性造成巨大壓力。

為進一步改善流動性和化解當下債務危機，恒大聘請了華利安諾基（中國）公司及鐘港資本為聯席財務顧問，與該公司共同評估目前的資本架構、研究流動性情況、探索所有可行方案。這兩家中介機構大有來頭，是國際、國內化解債務問題的專業機構。

其中華利安是是一家總部位于美國的國際投資銀行，是國際上主要做債務重組的公司，主要為已經出現債務違約的公司提供債務重組方案。據了解，在債務重組方面，華利安曾參與的經典案例包括雷曼兄弟、通用汽車以及能源公司安然等的破產重組，還曾參與光伏企業江西賽維LDK海外債務重組等。

值得一提的是，華利安曾參與深圳房地產企業佳兆業的債務重組，并使佳兆業在2017年走出困境。不僅如此，華利安還在2020年全球債務困境和破產重組交易規模排名中位居第一。

而鐘港資本則是中國本土財務顧問機構，它曾擔任過房地產領域的藍光發展和華夏幸福的財務顧問，幫助化解相關債務。2020年完成了18個債券發行及承銷項目、7個債務管理項目，今年上半年完成 13個資本市場和財務顧問項目。

即便目前恒大聘請兩家財務顧問來解決公司資金流行性的問題，但是兩家中介機構從進場到摸清楚情況、拿出解決方案，仍需要時間。但即便是目前已沒有多少“余糧”的恒大，硬撐著，軟著陸，再通過兩家債務中介機構的協調，恒大或可熬過這段苦日子。

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