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CMA考試中對投資回報率、剩余收益考查的很多,經(jīng)常會以不同形式考核。正保會計網(wǎng)校教學老師將為大家全面地梳理一下投資中心績效考核的兩個指標。希望在考前對大家的復習有所幫助。
(一)投資回報率(ROI)
投資回報率(ROI)=經(jīng)營收益/投資額
注意:上式中分子經(jīng)營收益是指息稅前收益,即EBIT。
投資回報率越高,該部門的資產(chǎn)使用效率就越高。
優(yōu)點:計算簡便,容易比較。
缺點:(1)會計政策不一致可能導致經(jīng)營收益不一致,比如先進先出與后進先出、直線折舊與加速折舊下,收益會不一致;
(2)投資額選擇的影響。一般計算ROI時分母中使用的投資額是扣除折舊后的資產(chǎn)凈值,這就會導致在收益相同的情況下,越老的部門其資產(chǎn)的凈值越小,ROI會被高估;
(3)可能導致與公司目標不一致。ROI是一個短期績效考核指標,管理者為了在短期內(nèi)提高部門的ROI,可能會放棄一些有長期價值的項目或投資,比如放棄那些高于公司整體回報率但是低于本部門回報率的項目,或者減少未來會帶來收益的長期資本投入。
(二)剩余收益(RI)
剩余收益(RI)=經(jīng)營收益-投資額*資本成本
注意:上式中經(jīng)營收益是指息稅前收益,即EBIT;
資本成本是指投資者要求的至低報酬率。
只要剩余收益大于0,說明該項目能夠給企業(yè)帶來額外的收益,就應該接受該項目。
優(yōu)點:它是一個絕對值指標,只要項目的回報率高于公司的資本成本,就可以接受,克服了ROI目標不一致的缺點。
缺點:RI也是一個短期指標,管理者為了短期內(nèi)提高RI,也會放棄一些有價值的長期資本投入。
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