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2020年cma知識(shí)點(diǎn)：行權(quán)價(jià)格
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行權(quán)價(jià)格指經(jīng)濟(jì)行為相關(guān)方行權(quán)時(shí)所支付或者獲得的金額，指發(fā)行人發(fā)行權(quán)證時(shí)所約定的，權(quán)證持有人向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券的價(jià)格。
行權(quán)價(jià)格是定價(jià)權(quán)證的重要標(biāo)尺，公式：認(rèn)購權(quán)證價(jià)格=到期證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)格；認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格=行權(quán)價(jià)格-到期證券價(jià)格。
行權(quán)價(jià)格和權(quán)證價(jià)格緊密相關(guān)，行權(quán)價(jià)格依附于權(quán)證而存在。對(duì)認(rèn)沽權(quán)證來說，行權(quán)價(jià)格高于行權(quán)期證券價(jià)格時(shí)，權(quán)證有內(nèi)在價(jià)值；對(duì)認(rèn)購權(quán)證來說，行權(quán)價(jià)格低于證券價(jià)格時(shí)，權(quán)證有內(nèi)在價(jià)值。
行權(quán)價(jià)愈低，看漲期權(quán)的價(jià)格愈高；行權(quán)價(jià)愈高，看漲期權(quán)的價(jià)格愈低，它們是反向關(guān)系。
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