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AFM知識點匯總—Interest 對沖方法比較

來源: 正保會計網校 編輯:梨 2022/07/08 16:41:59  字體:

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Interest 對沖方法比較

1. 從風險來看,Forward & Future 相當于鎖定匯率,所以風險至小。Forward > Future > Collar> Option

2. 從成本和收益來看,Option 是非常具有投機性的 speculative,如果管理層企圖享 有利率很大波動造成的收益,則可以選擇 option

3. Forward 是 OTC,可能面臨銀行的違約風險 default risk

4. Future 則會有 basic risk,所以計算得到的 effective rate 會有偏差 5.Option 期貨有個很大的特點是保證金制度 margin,和日盯視 mark to market. 6.Option 的優點是便宜。Collar 是同時買和賣掉一個相反的 option,因此獲 得了賣掉 option 的 premium。這份收入可以降低支付的 option premium。Collar 的缺點:Option 可以 get full benefit of any upside movement。然而 collar hedge 掉的那部分 upside movement is capped 有一個封頂值。所以 Collar 相當于將匯率 波動鎖定在一個區間內。

7.SWAP 也是一個固定匯率,且優于不對沖的固定匯率。


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