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2021資產評估師《資產評估實務（二）》練習題精選（五十）
千里之行始于足下。學習離不開點滴的積累。2021年資產評估師備考已經開始，正保會計網校精選每周《資產評估實務（二）》知識點練習，希望大家能夠對自己的基礎知識進行一下檢測和鞏固。
1.多選題
某公司2016年年初投資資本5000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，平均所得稅稅率為25%，2016年年末的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本為8%，下列說法中正確的有（ ）。
A、每年的稅后經營利潤為600萬元
B、2016年企業自由現金流量為500萬元
C、2017年及以后的企業自由現金流量600萬元
D、企業整體價值為7407萬元
E、企業整體價值為7963萬元
【正確答案】ABCD
【答案解析】每年的稅后經營利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），2016年企業自由現金流量＝600－100＝500（萬元），2017年及以后的企業自由現金流量＝600－0＝600（萬元），企業整體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。所以選項ABCD為本題答案。 【提示】凈投資是實際資本的凈增加。企業自由現金流量=稅后凈營業利潤+折舊與攤銷-資本性支出-營運資金增加=稅后凈營業利潤-凈投資。 600/8%使用的是永續年金計算現值的公式A÷i，該模型計算得到的價值在該模型開始的第一年年初，本題中模型開始于第2017年，所以，600/8%的時點在第2017年年初，相當于第2016年年末，折現到第2016年年初，需要折現1年。
2.單選題
對企業收益期的經濟利潤進行折現，應采用的折現率是（ ）。
A、債務資本成本
B、股權資本成本
C、加權平均資本成本
D、邊際資本成本
【正確答案】C
【答案解析】對企業收益期的經濟利潤進行折現，應采用加權平均資本成本。
3.單選題
下列各項中，一般適用于對具有控制權的股權進行評估，也適用于對戰略型投資者的股權進行評估的是（ ）。
A、資產基礎法
B、經濟利潤折現模型
C、股利折現模型
D、股權自由現金流量折現模型
【正確答案】D
【答案解析】相比于股利折現模型通常適用于對缺乏控制權的股權進行評估的特征，股權自由現金流量折現模型一般適用于對具有控制權的股權進行評估，也適用于對戰略型投資者的股權進行評估。
4.多選題
利潤產品是指企業可以獲取利潤的產品或服務，反映的是企業的產出。良好的利潤產品一般需要滿足的條件包括（ ）。
A、能夠清晰地滿足客戶的需求偏好
B、要有足夠的規模
C、能夠為構成利潤源的客戶創造價值
D、能夠為企業創造價值
E、企業對利潤源的需求和偏好有比較深的認識和了解
【正確答案】ACD
【答案解析】利潤產品是指企業可以獲取利潤的產品或服務，反映的是企業的產出。良好的利潤產品一般需要滿足三個條件：一是能夠清晰地滿足客戶的需求偏好；二是能夠為構成利潤源的客戶創造價值；三是能夠為企業創造價值。選項BE屬于良好的企業利潤來源一般需要滿足的條件。
5.單選題
如果被評估企業在評估基準日擁有非經營性資產、非經營性負債和溢余資產，評估專業人員應（ ）。
A、不予考慮這些項目的影響
B、考慮這些項目的影響，并與企業價值一同進行評估
C、考慮這些項目的影響，并采用合適的方法單獨予以評估
D、僅在必要時才考慮這些項目的影響
【正確答案】C
【答案解析】如果被評估企業在評估基準日擁有非經營性資產、非經營性負債和溢余資產，評估專業人員應恰當考慮這些項目的影響，并采用合適的方法單獨予以評估。
6.單選題
下列各項中不屬于企業收益形式的是（ ）。
A、股利
B、凈利潤
C、利息
D、企業自由現金流
【正確答案】C
【答案解析】企業收益有多種形式，如股利、凈利潤、息前稅后利潤、企業自由現金流、股權自由現金流、經濟利潤等。
7.單選題
對企業收益期的經濟利潤進行折現，應采用的折現率是（ ）。
A、債務資本成本
B、股權資本成本
C、加權平均資本成本
D、邊際資本成本
【正確答案】C
【答案解析】對企業收益期的經濟利潤進行折現，應采用加權平均資本成本。
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