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2021資產評估實務（一）基礎練習題：風險報酬率
2021資產評估實務（一）基礎練習題
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甲資產評估公司在對其某一客戶進行企業價值評估時，采用的是股權自由現金流量折現模型，在預測其折現率時使用的是風險累加法。資產評估公司預測該客戶的收益期為15年。評估基準日，市場上期限為10年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為4.5%和3.5%，期限為15年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為5%和4%，客戶所處行業的平均風險報酬率為3%，客戶自身的財務風險與經營風險的報酬率合計為6%，不考慮其他風險報酬率。則計算出來的股權資本成本為（ ）。
A、13.5%
B、12.5%
C、14%
D、13%
查看答案解析
【答案】
B【解析】
風險累加法中風險報酬率＝行業風險報酬率＋經營風險報酬率＋財務風險報酬率＋其他風險報酬率。在我國企業價值的評估實務中，無風險報酬率通常選取與企業收益期相匹配的中長期國債的市場到期收益率，通常收益期在10年以上的企業選用距評估基準日10年的長期國債到期收益率，收益期在10年以下的企業選用距評估基準日對應年限的長期國債到期收益率。因此本題中，股權資本成本＝3.5%＋3%＋6%＝12.5%。
成功沒有快車道，幸福沒有高速路，資產評估師考試一份耕耘一份收獲，所有的成功都來自不倦的努力和奔跑，上面是正保會計網校為大家整理了資產評估師《資產評估實務（一）》基礎練習題，希望大家好好練習！加油！
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