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2020年資產評估師《資產評估相關知識》練習題精選（十六）
2020年資產評估師備考已經正式開始了，對習題的基礎把握是非常重要的。正保會計網校精選每周《資產評估相關知識》知識點練習，希望能夠對大家的基礎知識進行一下檢測和鞏固！
1.單選題
使公司在股利發放上具有較大的靈活性的股利政策是（ ）。
A、低正常股利加額外股利政策
B、剩余股利政策
C、固定股利支付率政策
D、固定股利政策
【正確答案】A
【答案解析】采取低正常股利加額外股利政策，在公司盈余較少或投資需要較多資金時，可維持設定的較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；若盈余大幅度增長時，公司則可適度增發股利。
2.多選題
下列關于投資項目資本成本的說法中，正確的有（ ）。
A、在使用凈現值法評價投資項目時，項目資本成本是“折現率”
B、在使用內含報酬率法評價投資項目時，項目資本成本是“取舍率”
C、在使用內含報酬率法評價投資項目時，項目資本成本是“必要報酬率”
D、項目資本成本是項目投資評價的重要參考基準
E、公司資本成本就是項目現金流量的折現率
【正確答案】ABCD
【答案解析】評價投資項目最普遍的方法是凈現值法和內含報酬率法。采用凈現值法的時候，項目資本成本是計算凈現值的折現率；采用內含報酬率法時，項目資本成本是其“取舍率”或必要報酬率。因此，項目資本成本是項目投資評價的重要參考基準。所以選項ABCD的說法正確。如果投資項目與現有資產平均風險不同，公司資本成本不能作為項目現金流量的折現率，所以選項E的說法錯誤。
3.多選題
配股是上市公司股權再融資的一種方式。下列關于配股的說法中，正確的有（ ）。
A、配股價格由主承銷商和發行人協商確定
B、配股一般采取網上定價的方式
C、配股時價格一般高于市價
D、配股除權價格提供的只是一個基準參考價
E、股份變動比例等于擬配股比例
【正確答案】ABD
【答案解析】配股一般采取網上定價的方式，配股價格由主承銷商和發行人協商確定，所以選項AB的說法正確；配股是指向原普通股股東按其持股比例，以低于市價的某一特定價格配售一定數量的新發行股票的籌資行為，所以選項C的說法不正確；除權價只是計算除權日股價漲跌幅度的基準，提供的只是一個基準參考價，所以選項D的說法正確；當所有股東都參與配股時，股份變動比例等于擬配股比例，所以選項E的說法不正確。
4.單選題
造成股利波動較大，給投資者公司不穩定的感覺，對于穩定股票價格不利的股利分配政策是（ ）。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加額外股利政策
【正確答案】C
【答案解析】采用固定股利支付率政策，當公司實現較多盈余時，支付較多股利；而當公司盈余較少時，分配的股利也較少，從而易給投資者公司不穩定的感覺。
5.單選題
關于經營杠桿系數的計算，下列式子中不正確的是（ ）。
A、經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/營業收入變動率
B、經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷售量變動率
C、經營杠桿系數=基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－基期固定成本）
D、經營杠桿系數=報告期邊際貢獻/（報告期邊際貢獻－報告期固定成本）
【正確答案】D
【答案解析】經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷售量變動率，可以簡化為：經營杠桿系數=基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－基期固定成本）。
6.單選題
已知ABC公司2010年產品的單位銷售價格為25元，單位變動成本為15元，銷售量為10萬件，固定成本為20萬元，利息費用為12萬元。根據這些資料計算出的下列指標中不正確的是（ ）。
A、公司2010年邊際貢獻總額為100萬元
B、公司2010年利潤總額為68萬元
C、經營杠桿系數為1.25
D、銷售量為10萬件聯合杠桿系數為2.08
【正確答案】D
【答案解析】公司2010年邊際貢獻＝10×（25－15）＝100（萬元），公司2010年利潤總額＝100－20－12＝68（萬元），經營杠桿系數＝100/（100－20）＝1.25，銷售量為10萬件聯合杠桿系數＝100/68＝1.47。
7.多選題
與其他籌資方式相比，普通股籌資的特點包括（ ）。
A、籌資風險小
B、籌資風險大
C、增加公司的信譽
D、可能會分散公司的控制權
E、不會分散公司的控制權
【正確答案】ACD
【答案解析】與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優點：（1）沒有固定利息負擔；（2）沒有固定到期日；（3）籌資風險小；（4）能增加公司的信譽。運用普通股籌措資本的缺點：（1）資本成本較高；（2）稀釋原股東股權；（3）如果上市將增加信息披露成本。
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