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2023資產評估師《資產評估相關知識》練習題精選（八）
堅持不懈，才能找到更好的自己。正保會計網校每周精選《資產評估相關知識》練習題，希望能夠對大家的基礎知識進行一下檢測和鞏固！
1、單選題
某企業2020年稅前利潤1500萬元，利息費用100萬元，2021年稅前利潤1600萬元，利息費用200萬元，所得稅稅率為25%。企業不存在優先股，則該企業2021年財務杠桿系數為（ ）。
A、1.07
B、1.13
C、1.53
D、1.57
【正確答案】A
【答案解析】計算財務杠桿需要使用基期數據，所以計算2021年財務杠桿系數要使用2020年數據，財務杠桿系數＝（基期稅前利潤＋基期利息費用）/基期稅前利潤＝（1500＋100）/1500＝1.07。
2、多選題
制定股利政策需考慮的因素很多，下列中項中，屬于公司因素的有（ ）。
A、舉債能力
B、債務合同約束
C、資本成本
D、債務需求
E、盈利的穩定性
【正確答案】ACDE
【答案解析】公司因素包括盈利的穩定性、公司的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務需求。
3、多選題
股利支付的方式有多種，其中最主要的包括（ ）。
A、財產股利
B、負債股利
C、現金股利
D、股票股利
E、債券股利
【正確答案】CD
【答案解析】股利支付的方式有多種，其中最主要的是現金股利和股票股利。
4、單選題
下列關于股利政策的說法中，不正確的是（ ）。
A、使用剩余股利政策的根本理由是保持目標資本結構，使加權平均資本成本最低
B、固定股利政策使得股利的支付與企業的盈利相脫節
C、固定股利支付率政策體現了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則，真正公平地對待了每一位股東
D、低正常股利加額外股利政策下，意味著公司永久地提高了固定的股利率
【正確答案】D
【答案解析】低正常股利加額外股利政策是指公司在一般情況下只支付固定的、數額較低的股利，在盈余多的年份，再根據實際情況向股東發放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了固定的股利率。
5、單選題
甲公司息稅前利潤為1400萬元，債務資金為600萬元（假設等于市場價值），債務利率為8%，所得稅稅率為25%，權益資金為5000萬元，普通股的資本成本為12%，不存在優先股，在企業價值比較法下，企業市場價值為（ ）萬元。
A、7450
B、8450
C、9050
D、9550
【正確答案】C
【答案解析】股票的市場價值＝（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）/權益資本成本＝（1400－600×8%）×（1－25%）/12%＝8450（萬元），企業市場價值＝8450＋600＝9050（萬元）。
6、單選題
下列各項中，不會對財務杠桿系數產生影響的是（ ）。
A、產品單價
B、債務利息
C、固定成本
D、普通股股利
【正確答案】D
【答案解析】財務杠桿系數＝息稅前利潤/（息稅前利潤－債務利息－稅前優先股股利），其中不涉及普通股股利。
7、單選題
甲公司普通股目前的股價為10元/股，剛剛支付的每股股利為3元，股利固定增長率為5%，則該企業利用普通股籌資的資本成本率為（ ）。
A、36.5%
B、35%
C、27%
D、25%
【正確答案】A
【答案解析】普通股資本成本率＝3×（1＋5%）/10＋5%＝36.5%。
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