2018年10月29日，中國資產評估協會發布修訂后的《資產評估執業準則——企業價值》。企業價值評估準則的修訂將對國有資產交易定價、上市公司并購重組中評估定價具有重要的指導意義。本次修訂后的準則相比原準則發生變動的條款共17條，可歸納為形式修改、調整完善、補充完善和重大修訂，其中第23條為重大修訂,將對行業做優、做強發展具有里程碑意義。

一、修訂后準則第23條促進評估執業理念更新

企業價值評估準則修訂后的第23條共三款，第一款是對評估人員預測未來收益的程序性要求，第二款是對企業未提供收益預測的程序性要求，第三款是對評估人員預測過程中關注點提示以及異常值的處理要求。

第一款規定，資產評估專業人員應當對委托人和其他相關當事人提供的企業未來收益資料進行必要的分析、判斷和調整，結合被評估單位的人力資源、技術水平、資本結構、經營狀況、歷史業績、發展趨勢，考慮宏觀經濟因素、所在行業現狀與發展前景，合理確定評估假設，形成未來收益預測。

該款修訂內容強調了資產評估專業人員對未來收益預測的主體責任，也就是未來收益預測的結果不再是資產評估專業人員驗證企業提供預測資料的合理性基礎上的核驗判斷，而是通過分析企業提供的相關資料以及自行取得的依據，對企業未來收益預測出具的專業意見。

該條款內涵變動很大，資產評估機構應引起重視，根據此條準則變動內容，評估機構執業具體操作程序需要修改，更重要的是涉及執業理念的更新，這是進一步提升資產評估行業執業能力的核心條款，未作出改變的評估機構、評估師將面臨執業能力不勝任的情形。

第二款規定，當委托人和其他相關當事人未提供收益預測，資產評估專業人員應當收集和利用形成未來收益預測的相關資料，并履行核查驗證程序，在具備預測條件的情況下編制收益預測表。

該款是本次修訂新增內容，是對第一款內容的補充規定，明確了以后企業提供預測資料不是評估執業的必要條件，也可以說未來收益法工作底稿中企業提供蓋章確認的預測資料，不再是必選項，該條款內容對評估機構今后執業能力提出了更高的要求。

當然，企業提供預測資料和未提供預測資料情形下，對資產評估專業人員履行評估程序的要求是不同的，按照修訂后準則的要求，資產評估機構需要盡快制定不同的操作規范。

第三款規定，資產評估專業人員應當關注未來收益預測中經營管理、業務架構、主營業務收入、毛利率、營運資金、資本性支出、資本結構等主要參數與評估假設、價值類型的一致性。當預測趨勢與歷史業績和現實經營狀況存在重大差異時，資產評估專業人員應當在資產評估報告中予以披露，并對產生差異的原因及其合理性進行說明。

該款明確，當對企業未來收益情況預測的結果與歷史、現實出現較大差異時，本次準則修訂后的內容更強調了資產評估專業人員的專業判斷和責任，也賦予了資產評估專業人員更多的專業判斷空間。

二、第23條修訂后明確的五個要點

（一）企業未來收益預測的責任主體是誰？

修訂后準則明確了資產評估專業人員是企業未來收益預測的責任主體，委托人或相關當事人即使提供了未來預測資料，也僅作為資產評估專業人員做出專業判斷的參考資料之一，不能作為做出最終預測結論的基礎性資料。

（二）資產評估專業人員在企業未來收益預測中發揮什么作用？

修訂后的準則規范了資產評估專業人員的預測主體責任，在修訂后準則實施后，資產評估專業人員在企業未來收益預測中應發揮主導作用。當然，評估準則對委托人并沒有強制約束力，資產評估專業人員對企業未來收益預測權利的享有基于其是否具備相應的專業能力，否則會陷于尷尬的境地。

（三）資產評估專業人員做出的收益預測有什么作用？

修訂后準則明確，資產評估專業人員做出的未來收益預測是收益法評估結果的基礎，也是資產評估的工作結果，資產評估專業人員需要對未來收益預測承擔相應的專業責任。

（四）資產評估專業人員在企業未來收益預測中如何保持獨立性？

獨立性的遵守依托于資產評估專業人員的專業勝任能力，當專業勝任能力不足時，保持獨立性意味著放棄不具備執業能力的業務。因此，無論對于資產評估機構還是資產評估專業人員，在未來收益預測中持續保持獨立性的核心就是不斷提升專業能力。

（五）企業提供預測資料和評估結論的關系如何？

修訂后的準則，資產評估專業人員做出的評估結論和企業提供預測資料不再有直接必然聯系。

三、修訂后準則對評估行業健康發展的影響

本次企業價值評估準則的修訂，是中國資產評估協會從評估準則入手推動資產評估機構做優、做強、做精的重要舉措，本次修訂賦予了資產評估機構、資產評估專業人員更多的專業操作空間，也對資產評估機構、評估專業人員提出了更高的勝任能力要求，本次準則修訂有利于進一步提高資產評估報告質量、服務于國資改革和資本市場發展。

下一步，資產評估機構、資產評估專業人員由于專業能力的分層將進一步顯現，以做優、做強為目標的資產評估機構將在市場中逐步顯示出優勢，對資產評估師也是如此，必須勤下功夫、苦練內功，不斷提升專業能力，才能更加勝任資產評估工作。（作者單位：沃克森（北京）國際資產評估有限公司 王軍輝）

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