新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
注冊稅務師《財務與會計》專家點評：資本結(jié)構(gòu)（09.04）
乙某公司息稅前利潤為500萬元，債務資金200萬元（賬面價值），平均債務稅后利息率為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（ ）萬元。
A.2268
B.2240
C.3200
D.2740
【正確答案】B
【答案解析】本題主要考查資本結(jié)構(gòu)。股票的市場價值＝【500×（1－30%）－200×7%】/15%＝2240（萬元）。
【提示】公司價值分析法中，計算股票的市場價值時，實際上是假設(shè)公司各期的凈利潤保持不變，并且凈利潤全部用來發(fā)放股利，即股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的市場價值＝永續(xù)股利的現(xiàn)值＝凈利潤/普通股的成本。
【教師解析】本題的難點在于題目直接給出的是債務稅后利息率，所以可以將教材上的公式拆分開來來理解。
債務資金價值＝【（EBIT－I）×（1－T）】/Ks＝【EBIT×（1－T）－I×（1－T）】/Ks，然后直接代入數(shù)據(jù)就可以了。
下周將繼續(xù)對第四章內(nèi)容進行學習。大家要注意多理解、多總結(jié)，腳踏實地的把每一個知識點鞏固好。希望廣大學員能夠共同學習、共同進步，最終順利通過考試！
針對大家在做題過程中出現(xiàn)的問題，可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎(chǔ)，在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分。
以上習題來源于正保會計網(wǎng)校“每日一練——免費在線測試”欄目，網(wǎng)校老師針對學員每日提交的測試結(jié)果挑選出有代表性的錯題進行點評。
注：本文為正保會計網(wǎng)校原創(chuàng)，版權(quán)屬正保會計網(wǎng)校所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
相關(guān)推薦：注冊稅務師考試易錯題專家點評每周連連看（08.31-09.06）
推薦閱讀
相關(guān)資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號