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2017年稅務師考試《財務與會計》練習題：綜合資本成本
2017年稅務師考試時間為11月11日-12日，備考之路道阻且長，每天的練習是進步的保障。為幫助廣大學員順利備考，正保會計網校精心為大家整理了稅務師《財務與會計》練習題，祝您快樂學習，夢想成真！
單選題
甲公司現有長期債券和普通股資金分別為18000萬元和27000萬元，其資本成本分別為10%和18%。現因投資需要擬發行年利率為12%的長期債券1200萬元，籌資費用率為2%；預計該債券發行后甲公司的股票價格為40元/股，每股股利預計為5元，股利年增長率預計為4%。若甲公司使用的企業所得稅稅率為25%，則債券發行后甲公司的綜合資本成本是（ ）。
A.12.65%
B.12.91%
C.13.65%
D.13.80%
【正確答案】D
【答案解析】
①增發債券籌資，長期債券的資本成本＝12%×（1－25%）/（1－2%）＝9.18%
②增資后股票的資本成本為5/40＋4%＝16.5%
③綜合資本成本＝18000/（18000＋27000＋1200）×10%＋27000/（18000＋27000＋1200）×16.5%＋1200/（18000＋27000＋1200）×9.18%＝13.78%與選項D最接近。
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