稅務師《財務與會計》知識點：證券資產組合的風險分散功能

來源: 正保會計網校編輯： 2016/04/14 17:48:28　字體：大小

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知識點：證券資產組合的風險分散功能

1、兩項證券資產組合的收益率的方差

【注】

[-1，1]內。

2、基于證券組合收益率的方差公式推導出的結論

相關系數	結論
＝1	①完全正相關（收益率變化方向和變化幅度完全相同）。 ②,即達到最大。 ③組合的風險等于組合中各項資產風險的加權平均值。 ④兩項資產的風險完全不能相互抵消，所以這樣的組合不能降低任何風險。
＝-1	①完全負相關（收益率變化方向和變化幅度完全相反）。 ②,即達到最小，甚至可能是零。 ③當兩項資產的收益率完全負相關時，兩項資產的風險可以相互抵消，甚至完全消除,最大程度地降低風險。
-1<<1（大多數情況下大于0）	①證券資產組合的標準差小于組合中各資產標準差的加權平均值，也即證券資產組合的風險小于組合中各項資產風險之加權平均值。 ②證券資產組合能夠分散風險，但不能完全消除風險