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注冊稅務師《財務與會計》知識點：固定資產投資管理（08.13）
為了方便備戰2015年注冊稅務師考試的學員，正保會計網校將論壇中注冊稅務師版塊學員們分享的經典知識點進行了整理，希望對廣大考生有所幫助，祝大家夢想成真！
固定資產投資管理
一、固定資產投資的特點
1.投資數額大；
2.影響時間長；
3.發生頻率低；
4.變現能力差；
5.投資風險高。
二、固定資產投資決策方法
（一）項目投資的現金流量組成
（二）建設期流動資金投資的估算
某年流動資金投資額（墊支數）=本年流動資金需用額-截至上年的流動資金投資額
=本年流動資金需用額-上年流動資金需用額
=本年流動資產需用額-本年流動負債需用額-上年流動資金需用額
（二）經營期現金凈流量=銷售收入-付現成本-所得稅
=凈利潤+折舊等非付現成本
=（銷售收入-付現成本）×（1-所得稅稅率）+折舊等非付現成本×所得稅稅率
（二）非貼現法
1.投資回收期法
投資回收期的優缺點
優點：
①能直接反映原始投資的返本期限；
②便于理解，計算也不難；
③可以直接利用回收期之前的凈現金流量信息
缺點：
①沒有考慮資金時間價值和回收期滿后繼續發生的凈現金流量；
②不能正確反映投資方式不同對項目的影響
2.投資回報率法
（三）貼現法
1.凈現值法
2.內含報酬率法
3.現值指數法
三、固定資產投資決策方法的特殊應用
（一）原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策——差額內含報酬率法
所謂差額內含報酬率法是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現金流量（△NCF）的基礎上，計算出差額內部收益率（△IRR），并與基準折現率進行比較，進而判斷方案孰優孰劣的方法。當差額內部收益率指標大于或等于基準收益率或設定折現率時，原始投資額大的方案較優；反之，則投資少的方案為優。
（二）原始投資不相同，特別是項目計算期不同的多方案比較決策——年等額凈回收額法
所謂年等額凈回收額法，是指通過比較所有投資方案的年等額凈回收額（NA）指標的大小來選擇題優方案的決策方法。年等額凈回收額最大的方案為優。
某方案年等額凈回收額=該方案凈現值×回收系數=該方案凈現值×1/年金現值系數
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