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2023年注冊會計師考試《財管》練習題精選（三十九）
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1.單選題
企業采用剩余股利分配政策的根本理由是（ ）。
A、最大限度地用收益滿足籌資的需要
B、向市場傳遞企業不斷發展的信息
C、使企業保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低
D、使企業在資金使用上有較大的靈活性
【答案】C
【解析】企業采用剩余股利分配政策的根本理由是為了保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低。
2.單選題
下列各項理論中，屬于對稅差理論的進一步擴展，研究處于不同稅收等級的投資者對待股利分配態度的理論是（ ）。
A、客戶效應理論
B、“一鳥在手”理論
C、代理理論
D、信號理論
【答案】A
【解析】客戶效應理論是對稅差理論的進一步擴展，研究處于不同稅收等級的投資者對待股利分配態度，認為投資者不僅僅是對資本利得和股利收益有偏好，即使是投資者本身，因其所處不同等級的邊際稅率，對企業股利政策的偏好也是不同的。所以選項A是答案。
3.單選題
下列關于股利政策的說法中，錯誤的是（ ）。
A、采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低
B、采用固定股利支付率政策，由于股利支付率固定，有利于穩定股票價格
C、采用固定股利或穩定增長股利政策，當盈余較低時，容易導致公司資金短缺，增加公司風險
D、采用低正常股利加額外股利政策，有利于穩定股票的價格
【答案】B
【解析】采用固定股利支付率政策，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩定的感覺，對于穩定股票價格不利。
4.單選題
某公司目前的普通股股數為1100萬股，每股市價8元，每股收益2元。該公司準備按照目前的市價回購100萬股并注銷，如果回購前后凈利潤不變、市盈率不變，則下列表述不正確的是（ ）。
A、回購后每股收益為2.2元
B、回購后每股市價為8.8元
C、回購后股東權益減少800萬元
D、回購后股東權益不變
【答案】D
【解析】回購后每股收益＝（1100×2）/（1100－100）＝2.2（元），每股市價＝2.2×8/2＝8.8（元），回購支付現金＝8×100＝800（萬元），導致股東權益減少800萬元。
5.多選題
下列關于股票回購的表述中，正確的有（ ）。
A、股票回購對股東利益具有不確定的影響
B、股票回購可以避免股利波動帶來的負面影響
C、股票回購可以發揮財務杠桿作用
D、股票回購可以在一定程度上降低公司被收購的風險
【答案】ABCD
【解析】股票回購對股東的意義：（1）在資本利得稅低于股息稅的前提下，股東可以獲得納稅上的好處；（2）總體上來說，股票回購對股東利益具有不確定的影響。股票回購對公司的意義：（1）向市場傳遞股價被低估的信號；（2）有助于提高每股收益；（3）避免股利波動帶來的負面影響；（4）發揮財務杠桿的作用；（5）在一定程度上降低公司被收購的風險；（6）調節所有權結構。
6.多選題
（2020年）甲公司準備變更信用政策，擬選用縮短信用期或提供現金折扣兩項措施之一，下列關于兩項措施相同影響的說法中，正確的有（ ）。
A、均增加應收賬款
B、均減少收賬費用
C、均增加銷售收入
D、均減少壞賬損失
【答案】BD
【解析】縮短信用期會減少銷售收入，減少應收賬款，也會減少收賬費用和壞賬損失。現金折扣是企業對顧客在商品價格上所做的扣減，主要目的在于吸引顧客為享受優惠而提前付款，縮短平均收現期，也會減少收賬費用和壞賬損失。可能增加銷售收入，不一定增加應收賬款，所以，本題答案為BD。
7.單選題
（2019年）甲公司在生產經營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應收賬款、500萬元存貨、900萬元固定資產以及100萬元無形資產（除此以外無其他資產），在生產經營高峰期會額外增加400萬元季節性存貨。經營性流動負債、長期負債和股東權益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是（ ）。
A、適中型策略
B、激進型策略
C、無法確定
D、保守型策略
【答案】A
【解析】由于（穩定性流動資產＋長期資產）＝200＋300＋500＋900＋100＝2000（萬元）＝（股東權益＋長期債務＋經營性流動負債），或者旺季的短期借款＝200＋300＋500＋900＋100＋400－2000＝400（萬元）＝波動性流動資產，所以，為適中型籌資策略。
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