2021注會(huì)財(cái)管易錯(cuò)題解析：無(wú)稅MM理論（二十五）

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：又又 2021/04/13 15:23:04　字體：大小

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2021注會(huì)財(cái)管易錯(cuò)題解析：無(wú)稅MM理論（二十五）

【多選】

在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，下列關(guān)于MM理論的表述正確的有（　）。

A、有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等

B、無(wú)論債務(wù)多少，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本都與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相同的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本相等

C、有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本與以市值計(jì)算的財(cái)務(wù)杠桿(債務(wù)/權(quán)益)成正比例

D、企業(yè)加權(quán)資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

【正確答案】ABD

【答案解析】

無(wú)稅的MM理論的命題二的表達(dá)式為：

rsL＝rsu＋D/E（rsu－rd可見(jiàn)，權(quán)益資本成本等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與以市值計(jì)算的財(cái)務(wù)杠桿（債務(wù)/權(quán)益）成正比例。

點(diǎn)評(píng)：本題考核無(wú)稅MM理論的命題，該題是對(duì)教材原文的考查，以理解記憶為主。只會(huì)出現(xiàn)在客觀題中。在做題過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進(jìn)行復(fù)習(xí)，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進(jìn)行題目的討論，實(shí)在不理解的也可以到答疑板提問(wèn)，最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為以后的深入學(xué)習(xí)做好充分的準(zhǔn)備。

2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選匯總