注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》易錯題專家點(diǎn)評：美式期權(quán)

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來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/07/16 16:58:36　字體：大小

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注冊會計(jì)師易錯題專家點(diǎn)評

　　多選題：

　　下列關(guān)于美式期權(quán)價(jià)值的表述中，錯誤的有（　）。

　　A.處于虛值狀態(tài)的期權(quán)，雖然內(nèi)在價(jià)值為零，但是依然可以按正的價(jià)格出售

　　B.只要期權(quán)未到期并且不打算提前執(zhí)行，那么該期權(quán)的時間溢價(jià)就不為零

　　C.期權(quán)的時間價(jià)值從本質(zhì)上來說，是延續(xù)的價(jià)值，因?yàn)闀r間越長，該期權(quán)的時間溢價(jià)就越大

　　D.期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化，必然會引起該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的變化

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】期權(quán)價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時間溢價(jià)，由此可知，處于虛值狀態(tài)的期權(quán)，雖然內(nèi)在價(jià)值等于0，但是只要時間溢價(jià)大于0，期權(quán)價(jià)值就大于0，所以，選項(xiàng)A的說法正確。期權(quán)的時間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，是寄希望于標(biāo)的股票價(jià)格的變化可以增加期權(quán)的價(jià)值，因此，選項(xiàng)B的說法是正確的。期權(quán)的時間價(jià)值是一種“波動的價(jià)值”，時間越長，出現(xiàn)波動的可能性就越大，時間溢價(jià)也就越大，所以選項(xiàng)C的說法是錯誤的。不管期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格如何變化，只要期權(quán)處于虛值狀態(tài)時，內(nèi)在價(jià)值就為零，所以選項(xiàng)D的說法也是不正確的。

　　點(diǎn)評：本題主要考核期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時間溢價(jià)，這部分內(nèi)容是期權(quán)中較為基礎(chǔ)性的內(nèi)容，需要大家在理解的基礎(chǔ)上對期權(quán)內(nèi)在價(jià)值和時間溢價(jià)能有準(zhǔn)確的判斷，通過做題檢驗(yàn)自己的掌握程度。在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進(jìn)行復(fù)習(xí)，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進(jìn)行題目的討論，實(shí)在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為以后的深入學(xué)習(xí)作好充分的準(zhǔn)備。

　　注：本文為正保會計(jì)網(wǎng)校原創(chuàng)，版權(quán)屬正保會計(jì)網(wǎng)校所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。