2016年注會考試在即，目前為止，我們已經進入到全面鞏固和沖刺階段。為了讓大家能夠進一步認識和了解自己的學習程度，檢驗大家的學習成果，網校特別為大家準備各科目各章節檢測題目，從第一章開始，系統集訓操練。希望大家踴躍參與，堅決拿下這塊陣地，直到最后的勝利！以下是注會《財管》第六章章節測試。

一、單項選擇題

1. 債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發行的平息債券。它們的面值、期限和票面利率均相同，只是付息頻率不同。假設兩種債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率高于票面利率，則（ ）。

A.付息頻率快的債券價值高

B.付息頻率慢的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

2 S公司準備發行六年期債券，面值為1000元，票面利率10%，到期一次還本付息。等風險的市場利率為12%（單利折現），則該債券的價值為（ ）元。

A.1120.18

B.1000

C.930.23

D.910.55

3. 甲公司在2011年年初發行面值為1000元、票面期利率10%、每半年支付一次利息的債券，2016年年末到期，投資者在2015年3月1日購買該債券，假設年折現率為10%，則該債券的價值為（ ）元。

A.1186.88

B.1179.41

C.1177.26

D.1196.56

4. 某公司發行面值為1000元的6年期債券，債券票面利率為12%，半年付息一次，發行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是（ ）。

A.債券溢價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券溢價發行，發行后債券價值波動下降

D.債券按面值發行，發行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動

5. 某公司擬于2015年1月1日發行面額為1000元的債券，其票面年利率為8%，每年6月30日和12月31日支付利息，2019年1月1日到期。同等風險投資的市場利率為10%，則債券的價值為（ ）元。

A.1000

B.947.56

C.935.33

D.869.54

6. 下列關于債券到期收益率計算原理的表述正確的是（ ）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算支付利息、到期一次還本為前提

7. 甲公司2015年3月4日以每張債券1120元的價格購入并持有至到期乙公司2013年3月4日發行的公司債券，該債券每張面值為1000元，票面利率為8%，5年期。假定該債券每年3月4日付息一次，到期按面值償還。根據上述資料計算該債券的到期收益率為（ ）。

A.8%

B.4.7%

C.3.67%

D.3.7%

8. 甲公司2015年1月1日準備投資購買A股票，該股票2015年股利預計為每股0.6元，當前的股票市場價格為20元/股，預計未來股利的年增長率保持5%不變，則該股票的預期收益率為（ ）。

A.6%

B.8%

C.8.15%

D.10%

9. 某投資人準備投資于A公司的股票，A公司沒有發放優先股，2013年的有關數據如下：每股賬面價值為160元，每股收益為20元，每股股利為5元，A公司股票目前市價為每股150元，該公司預計未來不增發股票，并且保持經營效率和財務政策不變，目前國庫券利率為5%，證券市場平均報酬率為10%，A公司普通股預期收益的標準差為12%。整個股票市場組合收益的標準差為3%，A公司普通股與整個股票市場間的相關系數為0.4。則A公司每股股票的價值為（ ）元。

A.160

B.207.41

C.207.86

D.207

二、多項選擇題

1. 下列表述中正確的有（ ）。

A.對于到期一次還本付息債券，如果等風險債券的市場利率不變，那么隨著時間向到期日靠近，溢價發行債券的價值會隨時間的延續而逐漸下降

B.對于折價發行的一年付息多次的平息債券，折現計息期利率大于票面計息期利率

C.一種10年期的債券，票面利率為10%；另一種5年期的債券，票面利率亦為10%。兩種債券的其他方面沒有區別，在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

D.對于流通債券，即使票面利率低于市場利率，其債券價值也有可能高于面值

2. 下列有關分期付息的平息債券，說法正確的有（ ）。

A.隨著到期日的臨近，折價發行的債券價值波動上升

B.隨著到期日的臨近，折價發行的債券價值直線上升

C.假設付息期無限小，隨著到期日的臨近，折價發行的債券價值波動上升

D.假設付息期無限小，隨著到期日的臨近，折價發行的債券價值直線上升

3. 下列有關債券付息頻率與其價值的說法中，正確的有（ ）。

A.折價發行的債券，加快付息頻率，價值下降

B.溢價發行的債券，加快付息頻率，價值上升

C.平價發行的債券，加快付息頻率，價值不變

D.折價發行的債券，加快付息頻率，價值上升

4. 假設其他條件不變，考慮付息期間變化，下列有關平息債券價值的說法中，錯誤的有（ ）。

A.折價發行的債券，隨著到期日的臨近，債券價值波動上升

B.折價發行的債券，在到期日之前，債券價值是一直小于面值的

C.溢價發行的債券，隨著到期日的臨近，債券價值直線下降

D.溢價發行的債券，在到期日之前，債券價值是一直大于面值的

5. 假設折現率保持不變，對溢價發行的平息債券自發行后債券價值下列說法錯誤的有（ ）。

A.直線下降，至到期日等于債券面值

B.波動下降，至到期日之前一直高于債券面值

C.波動下降，至到期日之前可能等于債券面值

D.波動下降，至到期日之前可能低于債券面值

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