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注冊會計師《財務成本管理》每日一練：每股收益無差別點法（2023.06.02）
成長是一次次的野外拉練。跌倒了再爬起，沒有埋怨，沒有氣餒，沒有停留。每一次挫折都讓我們逐漸在蛻變，每一次的經歷都在為破繭做準備。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日積月累，讓我們一步步更加接近成功。注冊會計師考試的備考也是一樣。想要過注冊會計師考試，你就必須腳踏實地的一點點的去學習。每天進步一小步，回頭看你已將原地踏步之人狠狠甩在身后。
單選題
（2020年）甲公司用每股收益無差別點法進行長期籌資決策，已知長期債券與普通股的無差別點的年息稅前利潤是200萬元，優先股與普通股的無差別點的年息稅前利潤是300萬元，如果甲公司預測未來每年息稅前利潤是360萬元，正確的是（ ）。
A、應該用普通股融資
B、應該用優先股融資
C、可以用長期債券也可以用優先股融資
D、應該用長期債券融資
查看答案解析
【答案】
D 【解析】
發行長期債券的每股收益直線與發行優先股的每股收益直線是平行的，本題中長期債券與普通股的每股收益無差別點息稅前利潤小于優先股與普通股的每股收益無差別點息稅前利潤，所以，在息稅前利潤相同時，發行長期債券的每股收益大于發行優先股的每股收益。在決策時只需考慮發行長期債券與發行普通股的每股收益無差別點200萬元即可。當預測未來每年息稅前利潤大于200萬元時，該公司應當選擇發行長期債券籌資；當預測未來每年息稅前利潤小于200萬元時，該公司應當選擇發行普通股籌資。說明：每股收益無差別點法，判斷規則可以簡單地記為“大債小股”，即預計的息稅前利潤（或銷售量、銷售額）大于每股收益無差別點的息稅前利潤（或銷售量、銷售額）時，選擇債務籌資方案，而當前者小于后者時，使用增發普通股方案。還可以直接把已知的息稅前利潤（或銷售量、銷售額）數值代入各方案，求出各個方案的每股收益，選擇每股收益最高的方案。
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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