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注冊會計師《財務成本管理》每日一練：市盈率模型（2022.11.21）
恐懼自己受苦的人，已經因為自己的恐懼在受苦。所以不要放棄所向無前的決心，生活很美好，還沒有體會到生活的幸福怎能停止前進的步伐。對于已經選擇注冊會計師考試的你來說，相信已經對未來的生活充滿了憧憬與向往，所向無前，朝著自己的夢想前進吧！CPAer們！注冊會計師考試高效學習攻略>>
多選題
下列關于市盈率模型的表述中，不正確的有（ ）。
A、市盈率關鍵的驅動因素是每股收益
B、市盈率直觀地反映了投入和產出的關系
C、預期市盈率＝本期市盈率×（1＋增長率）
D、最適合連續盈利的企業
查看答案解析
【答案】
AC 【解析】
市盈率關鍵的驅動因素是增長潛力，所以，選項A的說法不正確。本期市盈率＝預期市盈率×（1＋增長率），所以，選項C的說法不正確。
【點評】相對價值模型的公式、驅動因素及適用性如下：
| 模型 | 公式 | 驅動因素 | 適用性 |
| 市盈率 | 本期市盈率＝股利支付率×（1＋增長率）/（股權成本－增長率） 內在市盈率＝股利支付率/（股權成本－增長率） | 增長率、股利支付率、風險（股權成本） | 連續盈利的企業 |
| 市凈率 | 本期市凈率＝股利支付率×權益凈利率×（1＋增長率）/（股權成本－增長率） 內在市凈率＝股利支付率×權益凈利率/（股權成本－增長率） | 權益凈利率、增長率、股利支付率、風險（股權成本） | 需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業 |
| 市銷率 | 本期市銷率＝股利支付率×營業凈利率×（1＋增長率）/（股權成本－增長率） 內在市銷率＝股利支付率×營業凈利率/（股權成本－增長率 | 營業凈利率、增長率、股利支付率、風險（股權成本） | 銷售成本率較低的服務類企業、銷售成本率趨同的傳統行業的企業 |
注冊會計師每日一練題目都是網校老師精心整理的，每一道題都會有相應知識點的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業點評，每周根據大家的測試結果，對于正確率較低的題目進行一下點評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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