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2014年注冊會計師考試《財務成本管理》每日一練：投資收益率
單選題
某投資者擬購買某可轉(zhuǎn)換債券，該債券目前價格為1100元，面值為1000元，票面利率為3%，債券期限為5年，已經(jīng)發(fā)行兩年，到期一次還本付息，購買兩年后每張債券可以轉(zhuǎn)換為20股普通股，預計可以按每股60元的價格售出，該投資者打算兩年后轉(zhuǎn)股并立即出售，則該項投資的投資收益率為（?。?/p>
A、5%
B、4.45%
C、5.55%
D、4.55%
【正確答案】B
【答案解析】該債券為到期一次還本付息債券，投資三年后到期，在投資期間沒有利息收入，只能在投資兩年后轉(zhuǎn)股出售，獲得股票出售收入20×60＝1200（元），設(shè)投資收益率為r，則存在下列等式：
1100＝1200×（P/F，r，2）
即：（P/F，r，2）＝0.9167
查表得：
?。≒/F，4%，2）＝0.9246
?。≒/F，5%，2）＝0.9070
利用內(nèi)插法可知：（0.9246－0.9167）/（0.9246－0.9070）＝（4%－r）/（4%－5%）
解得：r＝4.45%
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟法》（2012013-12-27）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2013-12-27）
正保會計網(wǎng)校
2013-12-27
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