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2015年注會考試《財務成本管理》每日一練：無風險利率的估計
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單選題
資本資產定價模型是確定普通股資本成本的方法之一，在這個模型中，對于無風險利率的估計，下列說法不正確的是（ ）。
A、通常認為，政府債券沒有違約風險，可以代表無風險利率
B、通常認為，在計算公司資本成本時選擇長期政府債券比較適宜
C、應當選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率的代表
D、1＋r名義＝（1＋r實際）×（1＋通貨膨脹率）
【正確答案】C
【答案解析】本題考核無風險利率的估計。不同時間發行的長期政府債券，其票面利率不同，有時相差較大。長期政府債券的付息期不同，有半年期或一年期等，還有到期一次還本付息的。因此，票面利率是不適宜的。應當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2014-12-17）
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正保會計網校
2014-12-17
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