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2015年注冊會計師《財務成本管理》每日一練：期權價值
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單選題
在其他因素不變的情況下，下列變動中能夠引起看跌期權價值上升的是（ ）。
A、股價波動率下降
B、執行價格下降
C、股票價格上升
D、預期紅利上升
【正確答案】D
【答案解析】本題考核期權價值的影響因素。對于看跌期權持有者來說，股價下降可以獲利，股價上升時放棄執行，最大損失以期權費為限，兩者不會抵消。因此，股價的波動率增加會使期權價值增加，股價波動率下降會使得期權價值下降，所以選項A不是答案；看跌期權的執行價格越高，其價值越大，執行價格下降，則看跌期權價值下降，所以選項B不是答案；看跌期權在未來某一時間執行，其收入是執行價格與股票價格的差額。如果其他因素不變，當股票價格上升時，看跌期權的價值下降，所以選項C不是答案；看跌期權價值與預期紅利大小呈同方向變動，預期紅利上升，則看跌期權價值也上升，所以選項D是答案。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2015-01-26）
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正保會計網校
2015-01-26
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