利率的期限結構是指不同期限的債券利率之間的關系，通常表現為不同到期期限的債券利率水平。利率的期限結構對債券定價有重要影響，主要體現在以下幾個方面：
1. 正常期限結構：在正常情況下，長期債券的利率應高于短期債券的利率，反映了投資者對長期投資的風險溢價。這種情況下，利率的期限結構呈現上升趨勢，稱為正斜率。在這種情況下，長期債券的價格會受到較大影響，因為長期債券的現金流更為長期化，對利率變動更為敏感。
2. 倒掛期限結構：當短期債券的利率高于長期債券的利率時，利率的期限結構呈現下降趨勢，稱為倒掛。這種情況可能意味著市場預期未來經濟不景氣或者利率將下降，導致投資者更傾向于購買長期債券以鎖定較低的利率。在這種情況下，倒掛期限結構會影響債券的定價，因為長期債券的價格可能會上升。
3. 平坦期限結構：當不同期限的債券利率趨于相等時，利率的期限結構呈現平坦狀態。在這種情況下，市場對未來經濟和利率走勢缺乏明確預期，投資者可能會更為謹慎，傾向于購買短期債券或者保持現金。平坦期限結構會導致債券價格的波動性降低，因為不同期限的債券價格變化幅度相對較小。

總的來說，利率的期限結構對債券定價的影響主要體現在投資者對不同期限債券的需求和風險偏好上。投資者對未來經濟和利率走勢的預期將影響利率的期限結構，進而影響債券的價格。因此，了解和分析利率的期限結構對有效進行債券定價和風險管理至關重要。