資本市場效率是指資本市場能夠快速、準確地反映出所有可獲得的信息，以及能夠有效地定價資產。資本市場效率的高低會直接影響投資者的投資決策。
1. 弱式市場效率：在弱式市場效率下，資本市場只能反映出過去的歷史價格和交易量等公開信息。投資者無法通過分析這些公開信息來獲得超額收益。因此，投資者在做出投資決策時，往往更加關注公司的基本面和未來的盈利能力。
2. 半強式市場效率：在半強式市場效率下，資本市場可以反映出公開信息和公司內部信息，但不能反映出非公開信息。投資者可以通過分析公司的財務報表、行業動態等公開信息來做出投資決策。然而，如果投資者能夠獲得非公開信息，他們可能會利用這些信息來獲取超額收益。
3. 強式市場效率：在強式市場效率下，資本市場能夠反映出所有的公開信息和非公開信息。投資者無法通過分析任何信息來獲得超額收益，因為所有信息都已經被充分反映在資產的價格中。在這種情況下，投資者的投資決策更多地依賴于投資組合的分散化和風險管理。

資本市場效率的高低直接影響投資者的投資決策。如果市場效率較低，投資者可能會更加依賴于分析公司的基本面和未來的盈利能力來做出投資決策。如果市場效率較高，投資者可能會更加關注投資組合的分散化和風險管理。此外，市場效率的高低還會影響投資者對信息的獲取和利用方式，從而影響他們的投資策略和行為。