注會考試《財務成本管理》知識點：項目特有風險的衡量與處置

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來源: 正保會計網校編輯： 2014/02/27 16:57:40　字體：大小

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　　為了幫助廣大學員備戰2014年注冊會計師考試，正保會計網校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！

　　知識點：項目特有風險的衡量與處置

　　一、敏感性分析

　　敏感分析通常是假定其他變量不變的情況下，測定某一個變量發生特定變化時對凈現值（或內含報酬率）的影響。

　　1.最大最小法

　　其主要步驟是：

　　（1）給定計算凈現值的每項參數的預期值。這些變量都是最可能發生的數值，稱為預期值。

　　（2）根據變量的預期值計算凈現值，由此得出的凈現值稱為基準凈現值。

　　（3）選擇一個變量并假設其他變量不變，令凈現值等于零，計算選定變量的臨界值。

　　（4）選擇第二個變量，重復（3）過程。

　　通過上述步驟，可以得出使基準凈現值由正值變為負值的各變量最大（或最小）值，可以幫助決策者認識項目的特有風險。

　　2.敏感程度法

　　其主要步驟如下：

　　（1）計算項目的基準凈現值（方法與最大最小法相同）。

　　（2）選定一個變量，如每年稅后收入，假設其發生一定幅度的變化，而其他因素不變，重新計算凈現值。

　　（3）計算選定變量的敏感系數。

　　敏感系數＝目標值變動百分比/選定變量變動百分比

　　它表示選定變量變化1％時導致目標變動的百分比，可以反映目標值對于選定變量變化的敏感程度。

　　（4）根據上述分析結果，對項目特有風險作出判斷。

　　敏感系數越大，敏感程度越高？

　　3.敏感分析方法評價

優點	計算過程簡單，也易于理解。
缺點	①在進行敏感性分析時，只允許一個變量發生變動，而假設其他變量保持不變，但在現實世界中這些變量通常是相互關聯的，會一起發生變動。 ②該分析方法每次測定一個變量對凈現值的影響，可以提供一系列分析結果，但是沒有給出每一個數值發生的可能性。

　　二、情景分析

基本
原理　

情景分析一般設定未來現金流量有三種情景：基準情景，即最可能出現的情況；最壞情況，即所有變量都處于不利水平；最好情況，即所有變量都處于最理想局面。根據不同情景的三組現金流量分別計算凈現值，然后計算預期凈現值及其離散程度。
【提示】采用這種方法，需要對每種情形出現的概率作出估計，如果難以估計，可以假定如下：

　　三、模擬分析

基本原理	模擬分析，也經常被稱為蒙特卡洛模擬。它是從敏感分析和概率分布原理結合的產物。模擬分析使用計算機輸入影響項目現金流量的基本變量，然后模擬項目運作的過程，最終得出項目凈現值的概率分布。【提示】關系模型→基本變量概率分布→隨即選取數據計算凈現值→凈現值的概率分布。
局限性	基本變量的概率信息難以取得。
比較	模擬方法比情景分析是一個進步。它不是只考慮有限的幾種結果，而是考慮了無限多的情景。