2014年注會《財務(wù)成本管理》知識點(diǎn)：相對價值法的基本原理

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2014/02/11 11:22:38　字體：大小

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知識點(diǎn)：相對價值法的基本原理

含　義	相對價值法是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標(biāo)企業(yè)價值的一種方法
原　理	它的假設(shè)前提是存在一個支配企業(yè)市場價值的主要變量（如凈利等）。市場價值與該變量（如凈利等）的比值，各企業(yè)是類似的、可以比較的。
模　型	【提示】模型分兩類：（1）以股權(quán)市價為基礎(chǔ)的模型；（2）以企業(yè)實(shí)體價值為基礎(chǔ)的模型，包括“實(shí)體價值/息稅折攤前利潤”、“實(shí)體價值/息前稅后經(jīng)營利潤”等。（1）市盈率模型目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)凈收益（2）市凈率模型目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn) （3）收入乘數(shù)模型目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均收入乘數(shù)×目標(biāo)企業(yè)的銷售收入