2014年注會考試《財務(wù)成本管理》知識點：認(rèn)股權(quán)證的特征

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2014/03/10 11:26:18　字體：大小

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知識點：認(rèn)股權(quán)證的特征

含義	認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票。
與看漲期權(quán)的共同點	（1）它們均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價值隨股票價格變動；（2）它們在到期前均可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)；（3）它們都有一個固定的執(zhí)行價格。
與看漲期權(quán)的區(qū)別	（1）看漲期權(quán)執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票。（2）看漲期權(quán)時間短，通常只有幾個月。認(rèn)股權(quán)證期限長，可以長達10年，甚至更長。（3）布萊克—斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5－10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克——斯科爾斯模型定價。