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知識點：非上市公眾公司

非上市公眾公司并非《公司法》規定的公司種類，而是基于《證券法》對于公開發行的界定劃分出來的新公司類型。因此，目前只具有《證券法》上的意義。

（一）非上市公眾公司的概念

1.根據《非上市公眾公司辦法》的規定，非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：

（1）股票向特定對象發行或者轉讓導致股東累計超過200人。

（2）股票公開轉讓。

2.《證券法》將“向特定對象發行證券累計超過200人的”界定為公開發行，其中對股東人數又采用無限制累計的計算方式，導致任何股份公司的股東人數超過200人，無論是因為非公開發行的原因還是因為股東向多人轉讓股份的原因，都需要經過中國證監會的核準。

3.為了防止公司通過股東轉售股份規避公開發行監管，《國務院辦公廳關于嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》中明確規定：“公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉讓股票的行為”構成了變相公開發行股票，這又導致任何股份公司的股東公開轉讓股份都必須經過中國證監會的核準。

（二）對非上市公眾公司的核準

根據非上市公眾公司的定義，股份公司可以因兩種原因經過中國證監會的核準后成為非上市。

公眾公司：

續表：

續表：

【相關考點】股東大會作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。

（三）與非上市公眾公司有關的股票定向發行

1.無論是普通公司通過向特定對象發行股票累計超過200人而成為非上市公眾公司還是已經成為非上市公眾公司的發行人向特定對象發行股票，都必須經過中國證監會的核準，而且發行對象必須只能是中國證監會規定的特定對象。

2.依據《非上市公眾公司辦法》，特定對象的范圍包括下列機構或者自然人：

（1）公司股東。

（2）公司的董事、監事、高級管理人員、核心員工。

（3）符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織。

3.公司確定發行對象時，符合第（2）項、第（3）項規定的投資者合計不得超過35名。

4.核心員工的認定，應當由公司董事會提名，并向全體員工公示和征求意見，由監事會發表明確意見后，經股東大會審議批準。

5.投資者適當性管理規定由中國證監會另行制定。

6.發行人應當對發行對象的身份進行確認，有充分理由確信發行對象符合本辦法和公司的相關規定。發行人應當與發行對象簽訂包含風險揭示條款的認購協議。

7.發行人董事會應當依法就本次股票發行的具體方案作出決議，并提請股東大會批準，股東大會決議必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。申請向特定對象發行股票導致股東累計超過200人的股份有限公司，董事會和股東大會決議中還應當包括以下內容：

（1）按照中國證監會的相關規定修改公司章程。

（2）按照法律、行政法規和公司章程的規定建立健全公司治理機制。

（3）履行信息披露義務，按照相關規定披露定向發行說明書、發行情況報告書、年度報告、半年度報告及其他信息披露內容。

8.中國證監會受理申請文件后，依法對公司治理和信息披露以及發行對象情況進行審核，作出是否核準的決定，并出具相關文件。

9.公司申請定向發行股票，可申請一次核準，分期發行。自中國證監會予以核準之日起，公司應當在3個月內首期發行，剩余數量應當在12個月內發行完畢。超過核準文件限定的有效期未發行的，須重新經中國證監會核準后方可發行。首期發行數量應當不少于總發行數量的50%，剩余各期發行的數量由公司自行確定，每期發行后5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。

10.在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓股票的非上市公眾公司向特定對象發行股票后股東累計不超過200人的，豁免向中國證監會申請核準，由全國中小企業股份轉讓系統自律管理，但發行對象應當符合對特定對象范圍的規定，并在每次發行后5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。

（四）非上市公眾公司的監管要求

1.依據《非上市公眾公司辦法》，非上市公眾公司應當履行強制信息披露義務。信息披露文件主要包括公開轉讓說明書、定向轉讓說明書、定向發行說明書、發行情況報告書、定期報告和臨時報告等。具體的內容與格式、編制規則及披露要求，由中國證監會另行制定。

2.定期報告包括半年度報告和年度報告。其中：

（1）股票公開轉讓與定向發行的非上市公眾公司應當定期披露半年度報告和年度報告。

（2）股票向特定對象轉讓導致股東累計超過200人的非上市公眾公司，則只需要每年定期披露年度報告。年度報告中的財務會計報告應當經具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所審計。

3.發生可能對股票產生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，非上市公眾公司，應當立即將有關該重大事件的情況報送臨時報告，并予以公告，說明事件的起因、目前的狀態和可能產生的后果。

4.非上市公眾公司及其他信息披露義務人應當按照法律、行政法規和中國證監會的規定，真實、準確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。公司及其他信息披露義務人應當向所有投資者同時公開披露信息。公司的董事、監事、高級管理人員應當忠實、勤勉地履行職責，保證公司披露信息的真實、準確、完整、及時。公司的董事、高級管理人員應當對定期報告簽署書面確認意見；監事會應當對董事會編制的定期報告進行審核并提出書面審核意見。

5.除監事會公告外，非上市公眾公司披露的信息應當以董事會公告的形式發布；公司及其他信息披露義務人依法披露的信息，應當在中國證監會指定的信息披露平臺發布。股票向特定對象轉讓導致股東累計超過200人的非上市公眾公司可以在公司章程中約定其他信息披露方式。

（五）非上市公眾公司的股票轉讓

非上市公眾公司公開轉讓股票應當在全國中小企業股份轉讓系統中進行，公開轉讓的非上市公眾公司股票應當在中國證券登記結算公司集中登記存管。