2014年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)：債券估價(jià)涉及的相關(guān)概念

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2013/12/31 15:54:19　字體：大小

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知識(shí)點(diǎn)：債券估價(jià)涉及的相關(guān)概念

概念	含義
債券面值	指設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來(lái)某一特定日期償付給債券持有人的金額。（1）計(jì)算利息現(xiàn)金流量（2）計(jì)算本金歸還現(xiàn)金流量【注意】本金歸還有不同的方式（1）分期還本（2）到期還本在這種情況下，不管債券折價(jià)發(fā)行或者溢價(jià)發(fā)行，到期日均需按照面值償付給持有人這一金額。
票面利率	指?jìng)l(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。（1）債券面值為1000元，票面利率為10%，每半年付息一次。這里10%為報(bào)價(jià)利率（年計(jì)息次數(shù)為2次或計(jì)息期為半年）。計(jì)息周期利率（半年利率）＝10%/2＝5% 有效年利率＝（1＋5%）²－1＝10.25% 該債券每半年的利息為：1000×5%＝50元。（2）債券面值1000元，票面利率10%，每年付息一次。這里10%為報(bào)價(jià)利率，也為計(jì)息期利率。同時(shí)也是有效年利率。該債券年利息為：1000×10%＝100元。
折現(xiàn)率（等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率，市場(chǎng)利率）	同等風(fēng)險(xiǎn)程度下，投資人要求的必要報(bào)酬率。如果等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為10%，則只有在達(dá)到10%的情況下，投資者才會(huì)購(gòu)買(mǎi)該債券。【提示】應(yīng)當(dāng)注意，折現(xiàn)率也有報(bào)價(jià)折現(xiàn)率、折現(xiàn)周期折現(xiàn)率和有效年折現(xiàn)率之分。