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2015年注冊會計師《財務成本管理》考點：營運資本籌資政策
我們一起來學習2015《財務成本管理》考點：營運資本籌資政策。本考點屬于《財務成本管理》第二十章營運資本籌資的內容。
【內容導航】
1.適中型籌資政策
2.激進型籌資政策
3.保守型籌資政策
【考頻分析】
考頻：★★
復習程度：掌握各種營運資本籌資政策的特點
【主要考點】營運資本籌資政策
1.適中型籌資政策
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含義
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盡可能貫徹籌資的匹配原則，即長期投資由長期資金支持，短期投資由短期資金支持。
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匹配關系
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波動性流動資產＝臨時性流動負債（短期金融負債）
長期資產＋穩定性流動資產＝股東權益＋長期債務＋經營性流動負債 【分析】  假設企業沒有金融資產，則： （1）當處于營業低谷期時，波動性流動資產＝0，則易變現率＝1， （2）當企業處于營業高峰期時，易變現率＜1。 |
2.激進型籌資政策
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含義
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短期金融負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分長期性資產的資金需要。
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匹配關系
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（1）波動性流動資產＜短期性金融負債（臨時性流動負債）
（2）長期資產＋穩定性流動資產＞權益＋長期債務＋自發性流動負債 【分析】  假設企業沒有金融資產，則： （1）當處于營業低谷期時，臨時性流動資產＝0，則易變現率＜1； （2）當企業處于營業高峰期時，易變現率＜1。 【提示】該政策下籌資成本較低，風險和收益均較高。 |
3.保守型籌資政策
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特點
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短期金融負債只融通部分波動性流動資產的資金需要，另一部分波動性資產和全部穩定性流動資產，則由長期資金來源支持。
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保守型政策匹配關系
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波動性流動資產＞短期性金融負債（臨時性流動負債）
長期資產＋穩定性流動資產＜權益＋長期債務＋自發性流動負債 【分析】  假設企業沒有金融資產，則： （1）當處于營業低谷期時，波動性流動資產＝0，則易變現率＞1 （2）當企業處于營業高峰時，易變現率＜1。 【提示】該政策下資本成本較高，風險與收益較低。 |
相關鏈接：2015年注冊會計師《財務成本管理》第二十章主要考點
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