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2015年注會財管考點：實體現金流量模型和股權現金流量模型
我們一起來學習2015《財務成本管理》考點：實體現金流量模型和股權現金流量模型的原理及應用。本考點屬于《財務成本管理》第七章企業價值評估的內容。
【內容導航】
1.實體現金流量模型的原理和應用
2.股權現金流量模型的原理和應用
【考頻分析】
考頻：★★★★★
復習程度：掌握企業實體現金流量和股權現金流量模型的原理和應用
【主要考點】實體現金流量模型和股權現金流量模型的原理及應用
（一）實體現金流量模型的原理和應用
1.實體現金流量模型的原理
實體價值＝企業各年實體現金流量現值的合計
2.實體現金流量模型的應用
（1）永續增長模型：
實體價值＝下期實體現金流量/（加權平均資本成本=－永續增長率）
（2）兩階段增長模型（設預測期為n）：
實體價值＝預測期實體現金流量現值＋后續期實體現金流量現值
其中：后續期實體現金流量現值＝實體現金流量n＋1/（加權平均資本成本=－永續增長率）×折現系數
（二）股權現金流量模型的原理和應用
股權現金流量模型的原理和應用與實體現金流量模型的原理和應用相同，只需要把“實體價值”換成“股權價值”，“實體現金流量”改為“股權現金流量”，“加權平均資本成本”改為“股權資本成本”。
相關鏈接：2015年注冊會計師《財務成本管理》第八章主要考點
全文轉載或部分轉載本文請注明“來源：正保會計網校”
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