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2015年注會《公司戰略與風險管理》考點：職能戰略
我們一起來學習2015《公司戰略與風險管理》高頻考點：職能戰略。本考點屬于《公司戰略與風險管理》第三章戰略選擇的內容。
【內容導航】
1.市場營銷戰略
2.生產運營戰略
3.采購戰略
4.財務戰略
5.信息戰略
【考頻分析】
考頻：★★★★
復習程度：熟悉本考點。本考點內容比較多，主要出現在客觀題中，但是主觀題以往年度也考核過，需要關注。
【主要考點】職能戰略
1.市場營銷戰略
2.生產運營戰略
生產運營戰略所涉及的主要因素：批量；種類；需求變動；可見性。
產能計劃
質量成本全面質量管理要素：內部客戶和內部供應商；服務水平協議；公司的質量文化；授權。
3.采購戰略
貨源策略
采購組合：質量、數量、價格、交貨。
4.財務戰略
基于發展階段的財務戰略選擇
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企業的發展階段
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導入期
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成長期
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成熟期
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衰退期
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風險搭配情況
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經營風險
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非常高
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高
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中等
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低
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財務風險
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非常低
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低
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中等
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高
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財務戰略
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資本結構
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權益融資
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主要是權益融資
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權益＋債務融資
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權益＋債務融資
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資金來源
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風險資本
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權益投資增加
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保留盈余＋債務
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債務
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股利
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不分配
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分配率很低
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分配率高
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全部分配
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常見指標
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價格/盈余倍數（市盈率）
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非常高
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高
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中
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低
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股價
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迅速增長
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增長并波動
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穩定
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下降并波動
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影響價值創造的主要因素
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影響企業市場增加值的因素
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市場增加值＝[（投資資本回報率－資本成本）×投資成本]/（資本成本－增長率）
【結論】根據企業市場增加值的計算公式可知，影響企業創造價值的因素有三個：
（1）投資資本回報率；（2）資本成本（指的是加權平均資本成本）；（3）增長率。
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銷售增長率、籌資需求與創造價值
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影響價值創造的因素主要有：①投資資本回報率；②資本成本；③增長率；④可持續增長率。它們是影響財務戰略選擇的主要因素，也是管理者為增加企業價值可以操縱的主要內容。
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價值創造和增長率矩陣（財務戰略矩陣）
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情況
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財務戰略
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增值型現金短缺（第一象限）
（投資資本回報率－資本成本）大于0
（銷售增長率－可持續增長率）大于0
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（1）如果高速增長是暫時的，則應通過借款來籌集所需資金；
（2）如果高速增長是長期的，則資金問題有兩種解決途徑：
〔途徑1〕提高可持續增長率，包括提高經營效率（提高稅后經營利潤率和周轉率）和改變財務政策（停止支付股利、增加借款），使之向銷售增長率靠攏； 〔途徑2〕增加權益資本（增發股份、兼并成熟企業），提供增長所需資金。
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增值型現金剩余（第二象限）
（投資資本回報率－資本成本）大于0
（銷售增長率－可持續增長率）小于0
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首選的戰略是利用剩余現金加速增長。
途徑包括：（1）內部投資；（2）收購相關業務；
如果加速增長之后仍有剩余現金，找不到進一步投資的機會，則應把多余的錢還給股東。
途徑包括：（1）增加股利支付；（2）回購股份。
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減損型現金剩余（第三象限）
（投資資本回報率－資本成本）小于0
（銷售增長率－可持續增長率）小于0
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首選的戰略是提高投資資本回報率，途徑有：（1）提高稅后經營利潤率；（2）提高經營資產周轉率。
在提高投資資本回報率的同時，如果負債比率不當，可以適度調整，以降低平均資本成本。
如果企業不能提高投資資本回報率或者降低資本成本，則應該將企業出售。
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減損型現金短缺（第四象限）
（投資資本回報率－資本成本）小于0
（銷售增長率－可持續增長率）大于0
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（1）如果盈利能力低是本公司獨有的問題，并且覺得有能力扭轉價值減損局面，則可以選擇“徹底重組”；否則，應該選擇出售。
（2）如果盈利能力低是整個行業的衰退引起的，則應該選擇的財務戰略是“盡快出售”以減少損失。
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5.信息戰略
信息系統戰略：事務處理系統（收集數據）；管理信息系統（數據處理，提出信息）；企業資源計劃系統（信息整合平臺）；戰略性企業管理（提供戰略信息）；決策支持系統（對信息處理，提出備選方案）；經理信息系統（摘要信息、向下鉆取）；專家系統（做決策）。
信息技術外包的主要優點是：
（1）外包服務供應商對不斷變化的技術有更好的了解。
（2）能進行最準確的成本預測，因此可以進行更準確的預算控制。
（3）專業外包供應商的服務能夠提供更高標準和質量的服務。
（4）公司減輕了管理專業人員的負擔，企業可按需要要求提供服務，不用長期在企業中保留信息技術部門。
信息技術外包的主要缺點是：從長遠的戰略考慮上來看的，這種成本節約是短期的。當外包服務不再受公司的控制時，就失去了靈活性，企業不能根據環境的改變做出迅速的反應。
信息系統控制
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類型
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具體類型
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描述
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一般控制
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人員控制
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涉及人員招募、訓練和監督的人員控制。包括部門內部職責的分離和數據處理部門的分離。例如，企業應立即停止已離開公司職員所有的訪問權限。
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邏輯訪問控制
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邏輯訪問控制對未經授權的訪問提供了安全防范。最普遍的安全訪問是使用密碼，可對密碼定義其格式、長度、加密和常規的變化。例如，要求系統用戶定期更改密碼并要求密碼包含至少八位數值，且其中必須包含數字、字母和符號。
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設備控制
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包括物理保護及管理。保護是指物理保護，對計算機設備進行物理保護，例如，把它們鎖在一間保護室或保護柜中，并使用報警系統，如果計算機從其位置上發生移動，報警系統將被激活。管理是指將新增、報廢、流轉的設備建檔登記，統一管理。
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業務連續性
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在系統故障、設備操作系統、程序或數據丟失或毀壞的情況下，業務持續性或災難恢復計劃可從信息系統中恢復關鍵的業務信息。
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應用控制
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輸入控制
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輸入控制的目的是發現和防止錯誤的交易數據的錄入，其中包括：
A．交易前的數據錄入，如在發票與收到的貨物，文件和采購訂單相匹配后，核準供應商的發票。
B．數據輸入屏幕的規定格式令使用者不得跳過強制輸入字段。
C．輸入體系內容的合理檢查，如檢查給予顧客的折扣是否在允許的限度內。
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過程控制
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過程控制確程的發生按照公司的要求進行，沒有被忽略或處理不當的交易發生。最常見的控制是交易記錄、分批平衡和總量控制系統。
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輸出控制
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輸出控制確保輸入和處理活動已經被執行，而且生成的信息可靠并分發給用戶。主要的輸出控制形式是交易清單和例外報告等。
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信息技術控制
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類型
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具體類型
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描述
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軟件控制和軟件盜版
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防止制作或安裝未經授權的軟件拷貝，防止因非法使用造成經濟處罰的風險。因此，從有信譽的經銷商處購買正版軟件是重要的控制方式，可以減小上述風險，并且維護好所有軟件的實物存盤是必不可少的。
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網絡控制
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防火墻
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它包括相應的硬件和軟件，存在于企業內部網和公共網絡之間。它是一套控制程序，即允許公眾訪問公司計算機系統的某些部分，同時限制其訪問其他部分。
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數據加密
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在傳輸前被轉化成非可讀格式，在傳輸后重新轉換回來。這些數據只能被匹配的解密接收器讀取。
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授權
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客戶通過身份驗證和密碼進行注冊。
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病毒防護
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病毒是一種計算機程序，它能夠自我復制，并在被感染的計算機之間傳播。病毒能夠修改、刪除文件，甚至刪除計算機硬盤驅動中的所有內容。因此，使用病毒檢測和防護軟件掃描病毒，更改用戶和刪除病毒有助于避免計算機數據遭到破壞。
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相關鏈接：2015年注冊會計師《公司戰略與風險管理》第三章主要考點
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