2015年注會《財務成本管理》知識點：經濟增加值的不同形式

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來源: 正保會計網校編輯： 2015/04/09 10:54:52　字體：大小

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　　知識點：經濟增加值的不同形式

　　為了計算經濟增加值，需要解決經營利潤、資本成本和所使用資本額的計量問題。不同的解決方法形成了含義不同的經濟增加值。

注會財務成本管理知識點

　　1.基本經濟增加值

公式	基本經濟增加值是根據未經調整的經營利潤和總資產計算的經濟增加值。基本經濟增加值＝稅后經營利潤-加權平均資本成本×報表總資產
評價	①由于“經營利潤”和“總資產”是按照會計準則計算的，它們歪曲了公司的真實業績。 ②相對于會計利潤來說是個進步，它承認了股權資金的成本。

　　2.特殊的經濟增加值和真實的經濟增加值

特殊的經濟增加值

為了使經濟增加值適合特定公司內部的業績管理，還需要進行特殊的調整。這種調整要使用公司內部的有關數據，調整后的數值稱為“特殊的經濟增加值”。
①它是特定企業根據自身情況定義的經濟增加值，是“量身定做”的經濟增加值。
②這里的調整項目都是“可控制”的項目，即通過自身的努力可以改變數額的項目。
③通常對公司內部所有經營單位使用統一的資本成本。

真實的經濟增加值

真實的經濟增加值是公司經濟利潤最正確和最準確的度量指標。它要對會計數據做出所有必要的調整，并對公司中每一個經營單位都使用不同的更準確的資本成本。

　　3.披露的經濟增加值

含義

披露的經濟增加值是利用會計數據進行十幾項標準的調整計算出來的。這種調整是根據公布的財務報表及其附注中的數據進行的。據說它可以解釋公司市場價值變動的50%。
【提示】通常對內部所有經營單位使用統一的資本成本。

典型的調整項目

【調整思路】所有對未來利潤有貢獻的支出都是投資。
①研究與開發費用。經濟增加值要求將其作為投資并在一個合理的期限內攤銷。
②戰略性投資。會計將投資的利息（或部分利息）計入當期財務費用，經濟增加值要求將其在一個專門賬戶中資本化并在開始生產時逐步攤銷。
③為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發生的費用。會計作為費用立即從利潤中扣除，經濟增加值要求把爭取客戶的營銷費用資本化并在適當的期限內攤銷。
④折舊費用。會計大多使用直線折舊法處理，經濟增加值要求對某些大量使用長期設備的公司，按照更接近經濟現實的“沉淀資金折舊法”處理。前期折舊少，后期折舊多。
⑤重組費用。會計將其作為過去投資的損失看待，立即確認為當期費用；經濟增加值將重組視為增加股東財富的機遇，重組費用應作為投資處理。
【提示】
（1）上述調整，不僅涉及利潤表而且還會涉及資產負債表的有關項目，需要按照復式記賬原理同時調整。
（2）計算資金成本的“總資產”應為“投資資本”（扣除應付賬款等經營負債），并且，要把表外融資項目納入“投資資本”之內，例如長期經營租賃取得的資產等。

　　（三）經濟增加值基礎業績評價的優點和局限性

優點

（1）經濟增加值直接與股東財富的創造相聯系。
（2）經濟增加值不僅僅是一種業績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。
經濟增加值的吸引力主要在于它把資本預算、業績評價和激勵報酬結合起來了。

局限性

（1）經濟增加值是絕對數指標，不具有比較不同規模公司業績的能力。
（2）經濟增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導使用人的缺點，例如處于成長階段的公司經濟增加值較少，而處于衰退階段的公司經濟增加值可能較高。
（3）如何計算經濟增加值尚存許多爭議，這些爭議不利于建立一個統一的規范。而缺乏統一性的業績評價指標，只能在一個公司的歷史分析以及內部評價中使用。