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如何學注會《財管》：怎么計算期權到期日價值和凈損益
| 《會計》 | 《審計》 | 《稅法》 | 《經濟法》 | 《財務成本管理》 | 《公司戰略與風險管理》 |
可能大家在復習注會《財務成本管理》的期權這一章節的時候，覺得難度比較高。類似這種情況，建議大家先到正保會計網校注會考前輔導班聽課，跟著老師學習會比較容易。老師們在課堂上對期權的講解主要通過示意圖進行，通過畫一個菱形圖，對期權的市價和執行價的對比變化就清晰可見了。現在以股票期權為例，介紹輔導老師陳華亭對期權的講解思路，并做一個小結。
先理解幾個概念：
1、期權的到期日價值，是指到期時執行期權可以獲得的凈收入，它依賴于標的股票的到期日價格和執行價格。
2、期權到期日凈損益，是指到期執行時可以獲得的凈損益。
3、期權分為看漲期權和看跌期權，每類期權又有買入和賣出兩種。這樣就可以按陳老師的思路畫出一個菱形圖，橫軸表示股票價格變化，縱軸表示損益，S是股票價格，X是執行價格。
期權到期日價值簡化計算圖
一、買入看漲期權（多頭看漲期權）
多頭看漲期權到期日價值＝MAX（股票市價－執行價格，0）
多頭看漲期權凈損益＝多頭看漲期權到期日價值－期權價格
【提示】鎖定最低凈收入和最低凈損益
（1）到期日價值：最低為“0”，最高為“無限大”。
（2）凈損益：最低為“－期權成本”，最高為“無限大”。
二、賣出看漲期權 （空頭看漲期權）
空頭看漲期權到期日價值＝－MAX（股票市價－執行價格，0）
空頭看漲期權凈損益＝空頭看漲期權到期日價值＋期權價格
【提示】鎖定最高凈收入和最高凈損益
（1）到期日價值：最低“負無窮大”，最高為0；
（2）凈損益：最低為“負無窮大”；最高為“期權價格”。
三、買入看跌期權（多頭看跌期權）
多頭看跌期權到期日價值＝MAX（執行價格－股票市價，0）
多頭看跌期權凈損益＝多頭看跌期權到期日價值－期權價格
【提示】鎖定最低凈收入和最低凈損益
（1）到期日價值：最低為“0”；最高為“執行價格”（此時股票價格為0）。
（2）凈損益：最低為“－期權價格”，最高為“執行價格－期權價格”。
四、賣出看跌期權（空頭看跌期權）
空頭看跌期權到期日價值＝－MAX（執行價格－股票市價，0）
空頭看跌期權凈損益＝空頭看跌期權到期日價值＋期權價格
【提示】鎖定最高凈收入和最高凈損益
（1）到期日價值：最低為“－執行價格”（此時股票價格為0）；最高為0.
（2）凈損益：最低為“－執行價格＋期權價格”；最高為“期權價格”。
通過這樣的示意圖，大家在理解期權相關原理的時候就容易多了。類似的，大家在準備注冊會計師考試的時候，由于考試難度較大，會遇到各種各樣的學習上的困難，這時候到正保會計網校聽輔導班，通過老師以巧妙的方法講解重點難點，學習就容易多了。
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