財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》這一科的重要職能戰(zhàn)略，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校注會(huì)考前輔導(dǎo)老師杭建平要求學(xué)員認(rèn)真掌握財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要考慮資金的使用和管理的戰(zhàn)略問(wèn)題，主要考慮財(cái)務(wù)領(lǐng)域全局、長(zhǎng)期發(fā)展方向問(wèn)題。有一個(gè)合適的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)成功的重要條件，但是，確立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略卻有許多阻力，也是股東價(jià)值最大化目標(biāo)的限制性因素。

一、企業(yè)的內(nèi)部約束

1、董事會(huì)對(duì)于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的看法影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確立；

2、和投資者保持良好關(guān)系對(duì)確立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略很有必要；

3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須與整體企業(yè)目標(biāo)匹配。

二、政府的影響

政府不直接參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，但通過(guò)稅收和法規(guī)可以對(duì)企業(yè)產(chǎn)生間接影響。

三、法律法規(guī)的約束

1、法律法規(guī)不僅影響企業(yè)的行為，而且影響股東、債權(quán)人、管理層、員工和社會(huì)大眾之間的關(guān)系；

2、遵循法律可能引起額外的成本，包括符合安全標(biāo)準(zhǔn)的額外程序和必要投資、員工培訓(xùn)成本和訴訟費(fèi)用。

四、通貨膨脹

1、由于非流動(dòng)資產(chǎn)和存貨的價(jià)值將會(huì)上升，因此獲取相同數(shù)量的資產(chǎn)需要更大金額的融資；

2、通貨膨脹意味著更高的成本和更高的售價(jià)，從而產(chǎn)生一種螺旋式的成本和售價(jià)的上升，并因此削弱境外對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求；

3、通貨膨脹的結(jié)果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財(cái)富重新分配。存款的真實(shí)價(jià)值受到侵蝕。通貨膨脹還可以導(dǎo)致收入的重新分配，使擁有固定收入的人群蒙受損失，這些人缺少議價(jià)能力。

五、利率

1、利率衡量的是借款成本，在企業(yè)制定財(cái)務(wù)決定時(shí)相當(dāng)重要。

2、利率是企業(yè)股東對(duì)回報(bào)率預(yù)期的導(dǎo)向，因?yàn)槭袌?chǎng)利率的變動(dòng)將會(huì)影響其股票價(jià)格。

3、當(dāng)利率上調(diào)時(shí)，企業(yè)的融資成本也相應(yīng)增加，企業(yè)對(duì)其新的資本投資的最低回報(bào)率的要求也會(huì)隨之上升。

4、當(dāng)利率較低時(shí)，企業(yè)可能傾向于以下做法：

（1）獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來(lái)提高公司的資金杠桿的作用；

（2）舉借長(zhǎng)期貸款而非短期貸款；

（3）在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。

5、當(dāng)利率較高時(shí)，企業(yè)可能會(huì)傾向于以下做法：

（1）決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比如留存收益；

（2）擁有大量現(xiàn)金盈余和用于投資的流動(dòng)資金的公司可能將其一部分短期投資從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，變成附息證券；

（3）如果預(yù)計(jì)利率近期可能有所下降，則企業(yè)可能會(huì)選擇通過(guò)籌集短期資金和變動(dòng)利率債務(wù)而不是固定利率的長(zhǎng)期貸款來(lái)融資。

六、匯率影響：

匯率的變化會(huì)影響進(jìn)口成本、出口貨物價(jià)值，以及國(guó)際借款和貸款的成本和效益。

杭建平老師在網(wǎng)校課堂中講得很詳細(xì)很清楚。如果大家還有什么不懂的，可以再聽(tīng)一遍他的講解。

點(diǎn)擊免費(fèi)試聽(tīng)2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》課程>>    2014年招生方案>>

【上一頁(yè)】 【下一頁(yè)】

推薦欄目：注冊(cè)會(huì)計(jì)師試題   注冊(cè)會(huì)計(jì)師準(zhǔn)考證打印時(shí)間