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中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》習(xí)題：公司價(jià)值分析法
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●財(cái)務(wù)管理單選題：公司價(jià)值分析法
某公司息稅前利潤為500萬元，債務(wù)資金200萬元（賬面價(jià)值），平均債務(wù)稅后利息率為7%，所得稅稅率為30%，權(quán)益資金2000萬元，普通股的成本為15%，則公司價(jià)值分析法下，公司此時(shí)股票的市場價(jià)值為（?。┤f元。
A.2268
B.2240
C.3200
D.2740
查看答案解析
【答案】
B【解析】
股票的市場價(jià)值＝[500×（1－30%）－200×7%]/15%＝2240（萬元）?；蛘撸浩骄鶄鶆?wù)稅前利息率為7%/（1－30％）＝10％，股票的市場價(jià)值＝（500－200×10%）×（1－30％）/15%＝2240（萬元）
【提示】公司價(jià)值分析法中，計(jì)算股票的市場價(jià)值時(shí)，實(shí)際上是假設(shè)公司各期的凈利潤保持不變，并且凈利潤全部用來發(fā)放股利，即股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的市場價(jià)值＝永續(xù)股利的現(xiàn)值＝凈利潤/普通股的成本。
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優(yōu)秀學(xué)員分享做題心得
做題從來不是背答案而是理清頭緒和套路。很多同學(xué)經(jīng)?？吹揭粋€(gè)題立馬能夠給出答案，甚至能夠背得出ABCD四個(gè)選項(xiàng)，但是，實(shí)際考試中又真的會遇到幾個(gè)一模一樣的題呢？做題的精髓在于理解，當(dāng)看到一個(gè)題時(shí)腦子里不是蹦出答案而是蹦出思路才是正途，只有思路清晰了，才會下筆如有神。母題的重要性也在于此，母題不是用來背誦的，而是用來理解的，一道題弄懂了，從此一通百通，哪怕它有72變也不在話下。
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