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2019年中級會計職稱《財務管理》試題：企業外部籌資納稅管理
【多選題】下列關于企業外部籌資納稅管理的說法中，正確的有（ ）。
A.在目標資本結構的范圍內，企業會優先使用負債融資
B.對于股東而言，采用債務籌資的好處僅僅在于節稅效應
C.權益凈利率（稅前）＝總資產報酬率（息稅前）＋[總資產報酬率（息稅前）＋債務利息率]×產權比率
D.在采用債務籌資方式籌集資金時，不僅要將資本結構控制在相對安全的范圍內，還要確保總資產報酬率（息稅前）大于債務利息率
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【答案】
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【解析】
在目標資本結構的范圍內，企業會優先使用負債融資，這是因為企業價值由企業未來經營活動現金流量的現值決定，負債融資的利息可以在計算應納稅所得額時予以扣除，這就降低了企業的納稅負擔，減少了企業經營活動現金流出量，增加了企業價值。所以，選項A的說法正確。對于股東而言，采用債務籌資的好處不僅僅在于節稅效應，更重要的是固定性融資成本所帶來的財務杠桿效應，即在某一固定的債務與權益融資結構下由于息稅前利潤的變動引
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