在使用固定增長模式進行股票估價時，需要注意以下風險和限制：
1. 假設固定增長率持續性：固定增長模式基于假設未來股利或自由現金流以固定增長率增長，但這種增長率可能不會持續。因此，需要謹慎考慮公司未來的盈利能力和增長潛力。
2. 風險溢價：固定增長模式沒有考慮風險溢價，即投資者對于投資風險的補償。如果公司的風險性較高，可能需要對估值進行調整。
3. 適用行業和公司類型：固定增長模式更適用于成熟穩定的公司和行業，對于高成長性和不穩定的公司可能不太適用。
4. 市場變化：股票市場和經濟環境的變化可能會對固定增長模式的準確性產生影響，因此需要及時調整模型參數。
5. 忽略非常規現金流：固定增長模式通常只考慮股利或自由現金流，忽略了其他非常規現金流對公司價值的影響，如特殊分紅、資本支出等。

總的來說，固定增長模式是一種簡單且常用的估值方法，但在使用時需要謹慎考慮以上風險和限制，以確保估值結果的準確性和可靠性。